Xavier Boyer
Soulevant des doutes quant à savoir si ces mesures seront suffisantes pour relancer le marché avant une saison cruciale et chargée.
Même si le manque de statistiques officielles rend difficile l’obtention d’une vision globale, les vérifications effectuées par les observateurs du secteur suggèrent que le rebond s’estompe dans les villes de premier rang.
Même à Pékin, qui a le plus réagi aux mesures de relance, les ventes de logements existants ont plongé de 35 % à environ 1 700 unités le week-end dernier, contre 2 600 le week-end immédiatement après l’assouplissement, selon les estimations de Zhang Dawei, analyste du groupe Centaline, basées sur ses vérifications de canaux. Les logements neufs vendus par les promoteurs de la capitale ont suivi une tendance similaire. Centaline est l’une des principales agences immobilières de Chine.
À Shenzhen, les ventes de logements neufs ont légèrement augmenté de 3,8 % la semaine dernière par rapport à la semaine précédente, tandis qu’elles ont continué de baisser à Shanghai et à Guangzhou, selon China Index Holdings. Dans toute la Chine, les transactions ont continué de baisser, chutant de plus de 20 % par zone, a indiqué l’agence.
La reprise hésitante souligne la lutte de la Chine pour mettre un terme à un effondrement record du marché immobilier qui étouffe la croissance économique et aggrave la crise de la dette parmi les promoteurs.
Malgré les récents efforts de sauvetage du marché, l’immobilier chinois est désormais considéré comme la source numéro un du prochain événement mondial de crédit parmi les investisseurs interrogés par Bank of America Corp. Le ratio d’investisseurs préoccupés par le secteur immobilier chinois a plus que doublé pour atteindre 33 % en En septembre, contre 15 % le mois dernier, selon la dernière enquête mondiale de BofA auprès des gestionnaires de fonds, qui comprenait 222 participants avec 616 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
Les quatre plus grandes villes de Chine ont toutes rapidement déployé des mesures d’assouplissement après que le gouvernement central ait donné son feu vert au projet de réduire le plancher du taux de mise de fonds le 31 août. Ces mesures ont été prises avant septembre et octobre, qui chevauchent une semaine de vacances qui attire souvent les acheteurs de maison. Ces deux mois ont contribué à 18% du chiffre d’affaires annuel depuis 2009, selon Centaline.
“L’assouplissement des prêts hypothécaires montre un effet positif dans le sens où le marché immobilier rebondit légèrement”, a déclaré Liu Yuan, vice-président de la recherche immobilière chez Centaline. “Mais les mesures de soutien actuelles ne suffisent pas à pousser le marché vers le creux de la vague.”
Certes, l’assouplissement pourrait mettre du temps à produire ses effets à mesure que le sentiment se réchauffe progressivement, a déclaré Liu. Même après la fin de la hausse initiale des ventes, les visites des acheteurs de maison étaient toujours supérieures d’environ 20 à 30 % à celles des périodes précédant les mesures de soutien, a-t-il ajouté.
Jusqu’à présent, en septembre, environ 10 villes ont assoupli les restrictions sur les personnes pouvant acheter des maisons, plus que n’importe quel mois de cette année, selon China Index Holdings. Certaines capitales provinciales, comme Zhengzhou dans le Henan, Nanjing dans le Jiangsu et Fuzhou dans le Fujian, ont supprimé la plupart des restrictions à l’achat.
Autre signe encourageant, certains propriétaires des plus grandes villes ont augmenté leurs prix demandés, suggérant que les résidents s’attendent à une reprise de la demande, selon les données de Centaline.
Reste à savoir combien de temps le sentiment peut rester positif, d’autant plus que l’offre augmente également. Les annonces de résidences existantes ont grimpé de 2,7% à Pékin, de 2,3% à Shenzhen et de 0,6% à Guangzhou la semaine dernière, une accélération par rapport à la semaine précédant l’assouplissement, selon les données surveillées par China International Capital Corp.
“Ces mesures marquent une étape significative vers la stimulation du secteur immobilier et de l’économie dans son ensemble, mais nous pensons qu’elles ne sont toujours pas suffisantes”, a déclaré Lu Ting, économiste en chef pour la Chine chez Nomura Holdings Inc. “Pékin devra peut-être introduire des mesures d’assouplissement plus agressives pour assurer une véritable reprise.
(Ajoute des détails sur l’enquête de Bank of America dans le sixième paragraphe et des détails sur l’assouplissement politique dans le 11e)
