- Compte tenu du ralentissement de l'immobilier et de l'endettement croissant, les investisseurs mondiaux se disent « ultra baissiers » à l'égard de la Chine
- Pékin a tenté un sauvetage de marché similaire en 2015, qui a eu un effects nominal à court docket terme.
La tourmente économique de la Chine et l’échec du rebond publish-pandémique ont été les événements macroéconomiques émergents de l’année dernière.
Un marché immobilier en difficulté, une dette vertigineuse, un chômage historique des jeunes et un exode des investissements étrangers figurent en tête d’une longue liste de défis structurels, dont beaucoup ont pris des années.
Parmi les tentatives visant à redresser le navire, les autorités ont désormais les yeux rivés sur la chute du marché boursier chinois.
#39année dernière
Depuis leur sommet de 2021, les steps chinoises et hongkongaises ont perdu environ 6 000 milliards de bucks.
Les principaux indices de la région ont largement sous-performé ceux des États-Unis, du Japon et d'autres grandes économies l'année dernière.
Cependant, les observateurs de la Chine restent sceptiques quant à la pertinence de l'injection de liquidités par le gouvernement et au fait que le ciblage du marché boursier apportera de grands avantages à l'économie sous-jacente.
« La Chine n'a absolument additionally la faveur des investisseurs mondiaux. »
Et même si apaiser les investisseurs boursiers nationaux nerveux peut être significant pour les responsables de Pékin, les réalités économiques resteront essentiellement inchangées par toute intervention sur le marché boursier du pays.
Le sentiment est si sombre, a déclaré Spiro, que les investisseurs et les autorités n'ont pas une eyesight claire de ce qui doit se passer ensuite.
« La Chine est clairement préoccupée par la predicament désastreuse des marchés », a déclaré Dexter Roberts, directeur des affaires chinoises au Mansfield Centre de l'Université du Montana. « Mais le terrible marché boursier n'est en aucun cas isolé. »
#39économie.
Il a déclaré que le marché immobilier, par exemple, présente un risque plus grave, étant donné que la richesse de la plupart des gens et une grande partie du PIB du pays sont liés à l'immobilier.
La baisse de la valeur de l’immobilier a affaibli la confiance et contraint les gens à épargner davantage, ce qui réduit le funds disponible pour les investissements.
« La quantité de richesse détenue sur le marché boursier est assez insignifiante par rapport à celle du marché immobilier », a déclaré Roberts.
« La baisse prolongée et carry on des stocks est en partie embarrassante pour le gouvernement, mais la valeur réelle d'un program de sauvetage reste floue. »
En 2015, Pékin a tenté une intervention similaire sur le marché après qu’un section clé de la Bourse de Shanghai ait perdu un tiers de sa valeur en quelques semaines. L’impact de cette décision s’est également révélé de courte durée, ce qui pourrait présager de l’efficacité de tout nouveau programme.
De moreover, Roberts take note que le paysage économique chinois en 2015 était bien moreover secure et positif qu'il ne l'est aujourd'hui. Il y a huit ans, la Chine investissait activement dans son secteur immobilier, alors que les autorités tentent désormais de le réduire et de réduire son endettement.
Les consommateurs, à leur tour, sont coincés dans « de multiples crises de confiance » en matière d’endettement, de propriété et d’emploi, a déclaré Roberts.
Dans une take note publiée mercredi, les économistes de Ned Davis Exploration ont déclaré que les indicateurs avancés pointent vers une croissance modeste en Chine au cours des prochains mois, mais que les actions semblent toujours faibles. Il est difficile d'adopter une eyesight optimiste à extensive terme de la Chine, a déclaré NDR, compte tenu de la réalité de sa populace vieillissante et en diminution.
Comme le montre le graphique ci-dessous, les steps chinoises ont obtenu de meilleurs résultats lorsque les données économiques montrent une accélération, ce qui n'est pas le cas actuellement.
Parallèlement, dans le cadre d'une initiative distincte, la Banque populaire de Chine a annoncé son plus grand « programme de premiers secours économiques » depuis deux ans, sous la forme d'une injection de liquidités de 140 milliards de bucks pour le système bancaire.
Quoi qu’il en soit, pour Spiro, le manque de clarté sur la politique donne lieu à de sombres views politiques, financières et sociales.
« Ce qui est très préoccupant, c'est qu'il y a des problèmes structurels profondément enracinés à l'œuvre ici », a déclaré Spiro.
« C'est vraiment ce qui préoccupe les investisseurs, et cela est codifié par une histoire de sauvetages bâclés. Personne ne sait comment la Chine va rééquilibrer son économie, ni si elle est en fait capable de le faire. »
