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Le S&P 500 se dirige vers une autre année sombre, selon les experts

Le S&P 500 pourrait se diriger vers une autre année sombre, selon les analystes et les banquiers de Wall Street, avertissant que l’indice boursier de référence n’est toujours pas une valeur sûre pour les investisseurs au milieu d’une myriade de vents contraires macro et de marché.

Le S&P 500 a chuté de 20 % en 2022 dans un contexte de hausse de l’inflation et de hausses agressives des taux d’intérêt par la Réserve fédérale.

Ce sont les pires pertes que les investisseurs aient connues depuis la récession de 2008, faisant craindre que le marché n’entre dans une nouvelle ère de volatilité accrue et de rendements anémiques.

Le S&P 500 se dirige vers une autre année sombre, selon les experts

Les analystes ont souligné quatre grandes raisons pour lesquelles le S&P 500 sous-performera probablement cette année.

1. Une récession des bénéfices ravagera les steps

Les sociétés du S&P 500 devraient enregistrer des bénéfices faibles cette année, le marché étant toujours sous le choc de l’impact des hausses de taux de la Fed en 2022 et du ralentissement de l’inflation qui devrait grignoter les revenus. Les banquiers centraux ont relevé les taux d’intérêt de 425 factors de foundation l’année dernière et ont signalé qu’ils commenceraient à assouplir leurs endeavours de resserrement en 2023. Mais les steps ont déjà pris un coup, et les pleins effets de ces hausses de taux doivent encore se faire sentir. sur le marché.

Le meilleur stratège boursier de Morgan Stanley, Mike Wilson, a estimé que les attentes en matière de bénéfices des entreprises pour 2023 étaient d’environ 20 % trop élevées parmi les investisseurs. Il a prédit que le S&P 500 chuterait de 24 % au début de l’année, conformément aux estimations de Financial institution of America et de Deutsche Lender.

Reuter

La liquidité est chassée du marché

En additionally des hausses de taux. une forme de resserrement monétaire qui peut contribuer à réduire l’inflation des actifs en retirant des liquidités du marché. Mais c’est un vent contraire pour de nombreuses lessons d’actifs, y compris les actions, en particulier les steps de croissance et technologiques qui ont été stimulées par la situation ultra liquide et les traders qui recherchent désespérément des rendements furthermore élevés dans un environnement de taux bas.

La banque centrale a déjà retranché 381 milliards de bucks de son bilan depuis avril dernier, et les actions ont plongé en effaçant la plupart des gains réalisés pendant la période pandémique de taux d’intérêt proches de zéro et de liquidités abondantes sur le marché.

Le ruissellement de liquidités est «l’éléphant dans la pièce», a déclaré Morgan Stanley, prédisant qu’un resserrement continu pourrait entraîner une baisse supplémentaire de 15% du S&P 500 d’ici mars. Financial institution of America a prédit une baisse moreover modérée de 7%.

Le S&P 500 est surpeuplé, selon le stratège en chef des actions de Lender of The us./Dario Cantatore/NYSE Euronext

Le S&P 500 est un trade encombré

Trop d’investisseurs sont entassés dans le S&P 500 – et cela va encore aggraver les épisodes de volatilité alors que les traders se déplacent pour vendre en masse en cas de problème, selon Savita Subramanian, la meilleure stratège en steps de Financial institution of America.

Elle a exhorté les investisseurs à quitter les zones surpeuplées du marché, comme la technologie.

John Hussman. YouTube / John Mauldin

Les steps sont toujours surévaluées

Les steps du S&P 500 sont toujours surévaluées malgré la forte vente de l’année dernière, selon le vétéran du marché John Hussman, qui a averti que l’indice pourrait enregistrer des rendements négatifs au cours de la prochaine décennie.

Hussman. a noté que sa mesure d’évaluation préférée dans le S&P 500 était à un niveau similaire à celui où elle se trouvait au sommet de l’ère Internet. Cet indicateur a le meilleur bilan de toutes les mesures pour prédire les rendements à long terme de l’indice boursier, a averti Hussman, qui pense que le S&P 500 a encore additionally de marge de chute.

“Remarquez le peu d’impact que la baisse du marché de 2022 a eu à ce jour sur les valorisations”, a-t-il déclaré. “Bien que les pertes récentes du marché aient éliminé l’écume spéculative la as well as extrême, nos mesures d’évaluation les additionally fiables restent proches de leurs extrêmes de 1929 et 2000.”

Il a averti que le S&P 500 pourrait encore chuter de 60 % lors d’un “voyage très extended et intéressant vers nulle portion”, ce qui amènerait l’indice à près de 1 500. Il a estimé que le S&P 500 afficherait un rendement moyen de -6 % au cours des 10 à 12 prochaines années.