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Les bons du Trésor américain se sont redressés mardi alors que les investisseurs se sont précipités vers des actifs après les attaques du Hamas en Israël et les commentaires des responsables de la Réserve fédérale qui ont laissé entendre que les États-Unis pourraient avoir atteint la fin de leur campagne de hausse des taux.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a chuté de 0,18 point de pourcentage à 4,62 pour cent lors de sa réouverture après un jour férié aux États-Unis, avant de remonter à 4,64 pour cent.
Les rendements baissent à mesure que les prix augmentent.
« Il y a eu une fuite vers la sécurité alors que le conflit se déroule au Moyen-Orient », a déclaré Andres Sanchez Balcazar, responsable des obligations mondiales chez Pictet. « Il est tout à fait naturel qu’un choc exogène comme celui-ci génère une hausse des bons du Trésor américain. »
Le rebond des prix intervient après une pression incessante sur les marchés mondiaux de la dette souveraine ces dernières semaines, les investisseurs ayant réagi au message de la Fed selon lequel les taux d’intérêt resteraient élevés plus longtemps. Les rendements de référence de la dette américaine ont atteint vendredi un plus haut depuis 16 ans, au-dessus de 4,88 pour cent, suite à des données sur l’emploi plus fortes que prévu.
Ce rebond fait également suite aux mouvements sur les marchés de la dette européens lundi, lorsque les rendements du Bund allemand – la référence de la zone euro – ont chuté de 0,11 point de pourcentage, avant de progresser de 0,01 point de pourcentage à 2,78 pour cent mardi.
La dette publique américaine a également été stimulée par les commentaires lundi des responsables de la Fed, qui ont signalé que la banque centrale pourrait avoir fini de relever ses taux d’intérêt.
Lorie Logan, présidente de la Fed de Dallas et faucon notable, a déclaré que la forte hausse des rendements à long terme en octobre pourrait signifier moins besoin de nouvelles hausses de taux.
« Il semble de plus en plus probable que la hausse de la Fed en juillet soit la dernière, même si si la croissance américaine ne s’affaiblit pas dans les mois à venir, une nouvelle hausse n’est certainement pas exclue », a déclaré Mike Riddell, gestionnaire de fonds obligataires.
Les marchés à terme indiquent désormais une probabilité de 12 pour cent d’une hausse des taux d’intérêt lors de la réunion de novembre de la Fed, contre 30 pour cent après les données sur l’emploi de vendredi.
Le recul des attentes concernant de nouvelles hausses de taux intervient alors que le FMI a exhorté mardi les régulateurs à resserrer leur surveillance des menaces liées à la hausse des rendements obligataires, la hausse continue des coûts d’emprunt mondiaux déclenchant un « risque accru » sur les marchés financiers.
L’indice Stoxx 600 Europe a augmenté de 2% mardi, soit son plus fort gain quotidien depuis novembre 2022. Les valeurs du secteur du voyage et des loisirs ont rebondi, après avoir fortement chuté lundi en raison des inquiétudes liées au conflit entre Israël et le Hamas.
L’indice FTSE 100 de Londres a gagné 1,8 pour cent, les groupes miniers figurant parmi les valeurs les plus performantes. A Wall Street, l’indice S&P 500 a augmenté de 1,1 pour cent.
