Marie Rousseau
Le S&P 500 a grimpé de 21 % au cours des sept premiers mois de 2023, mais le rallye s’est heurté à un impediment en août. Les tendances historiques sont particulièrement faibles en août et septembre, et des difficultés macroéconomiques demeurent. Voici ce que pense Wall Street de la direction que prend le marché alors que les investisseurs tentent de se remettre de la crise du mois d’août..
Le marché boursier a commencé 2023 avec un dash, le S&P 500 gagnant 21 % jusqu’en juillet et apparemment sur le place d’atteindre des sommets data, mais le mois d’août a frappé les steps comme une tonne de briques, rongeant environ un quart de ces gains. Mi-mois.
Les tendances historiques nous indiquent que le mois d’août n’est généralement pas agréable pour les actions, et malheureusement il en va de même pour le mois de septembre. Ces mois sont également particulièrement mauvais pour les commerçants l’année précédant une élection présidentielle.
Dans l’état actuel des choses, bien furthermore que l’histoire pèse sur le marché boursier. La Réserve fédérale reste belliciste même après 11 hausses de taux d’intérêt, et les investisseurs ont prolongé leurs perspectives de baisses potentielles de taux jusqu’à l’année prochaine. L’anticipation d’une baisse des taux a fait grimper les rendements obligataires, le Trésor à 10 ans atteignant son furthermore haut niveau depuis 2007 au début du mois.
La primary de risque sur steps, qui mesure le rendement que les investisseurs peuvent espérer en détenant des actions par rapport aux obligations, est tombée à son additionally bas niveau depuis 2009 et certains commentateurs ont souligné cela comme un sign d’alarme pour les steps.
À l’étranger également, les difficultés économiques de la Chine continuent de s’aggraver et d’effrayer les marchés du monde entier, tandis que la Russie poursuit sa guerre contre l’Ukraine.
Voici ce que certains des additionally grands commentateurs de Wall Road s’attendent à ce qu’il se produise ensuite.
JP Morgan
Le stratège en chef des actions mondiales de la banque, Dubravko Lakos, a déclaré dans une job interview à CNBC après le discours de Jerome Powell à Jackson Gap que le rallye du marché de 2023 était terminé et que les investisseurs étaient trop optimistes dans leur positionnement actuel.
Selon lui, le marché ne verra pas de sitôt un assouplissement de la part de la banque centrale et le caractère belliciste de la Fed finira par limiter les gains boursiers à courtroom terme. Il a également déclaré que la vigueur keep on de l’économie n’a fait que repousser le moment d’une récession et qu’un scénario d’« atterrissage brutal » est inévitable.
“J’ai juste du mal à croire que l’inflation va baisser, que la Fed va réduire ses taux et que la croissance ira très bien”, a déclaré Lakos.
Morgan Stanley
Le directeur informatique de la banque, Mike Wilson, a souligné l’échec de la reprise après les bénéfices fulgurants de Nvidia comme une raison pour réduire les perspectives d’avenir des steps. Comme Lakos, il n’est pas optimiste pour le reste de l’année.
“Je ne peux pas penser à de meilleures nouvelles que celles que nous avons reçues. et nous avons eu un rassemblement raté. C’est un autre sign procedure négatif indiquant que le rallye est épuisé. Nous allons avoir besoin d’une histoire pour enthousiasmer les gens, et je ne sais pas quelle est cette histoire.”
La reprise qui a débuté en mars avec un petit groupe de noms technologiques, comme Nvidia et Tesla, s’est trop élargie sans raison, a-t-il expliqué. Ce discours semble intenable, et les décisions politiques de la Fed pourraient s’éterniser.
Cependant, contrairement à l’opinion baissière de Wilson, Andrew Slimmon, gestionnaire de portefeuille principal de Morgan Stanley, a déclaré qu’il voyait le S&P 500 approcher les 5 000 d’ici la fin de l’année, ce qui représenterait un bond de 11 %.
“À mesure que nous approchons de la fin de l’année, la souffrance liée à la sous-pondération des actions et le manque de overall performance qui en résulte vont s’intensifier, forçant des flux de fonds positifs”, a déclaré Slimmon sur CNBC mardi.
Fonds Stratégique
Tom Lee de Fundstrat, qui a publié une série de prévisions haussières précises tout au long de l’année, a déclaré mardi que le S&P 500 était sur le place de surmonter le marasme du mois d’août.
Il s’attend à ce qu’un rebond d’un mois ramène l’indice à ses plus hauts de 2023, même si nombre de ses pairs s’attendent à un mois de septembre doux. Dans une be aware adressée à ses shoppers, Lee a souligné le ralentissement de l’économie, l’absence de hausse de la Fed et les investisseurs trop pessimistes comme raisons d’attendre un mois in addition fort à venir.
“Nous pensons que la semaine dernière est une preuve supplémentaire du biais d’ancrage des ‘faucons'”, a déclaré Lee.
Wedbush
Un « raz-de-marée de dépenses liées à l’IA » est sur le level d’alimenter une nouvelle hausse des valeurs technologiques, selon Dan Ives de Wedbush.
“Nos réflexions : malgré 10 ans d’obstination et la Fed, la technologie va in addition haut”, a-t-il déclaré à ses purchasers dans une observe, soulignant les prévisions optimistes de Nvidia comme raison de rester optimiste sur la technologie.
“C’est la trajectoire fulgurante de la croissance tirée par l’IA qui frappera les côtes de l’industrie technologique au cours des 12 à 18 prochains mois qui témoigne de notre optimisme sans relâche pour les valeurs technologiques”, a ajouté Ives.
Jérémie Siegel
Le marché boursier a encore beaucoup de potentiel de hausse, même si septembre et octobre sont des mois de négociation agités. Selon lui, le S&P 500 pourrait connaître un acquire supplémentaire de 9 % par rapport aux niveaux actuels tant que Jerome Powell reconnaît que l’inflation est effectivement en baisse et si la Fed s’absente de nouvelles hausses de taux.
Elle pourrait être de 20 à 25 % pour l’ensemble de l’année. »
David Rosenberg
Le président de Rosenberg Investigation a écrit dans une take note que les actions vont chuter sous le poids de pressions économiques in addition larges, notamment la chute des prix des obligations et la flambée des rendements.
“Le deuxième cycle de baisse du marché boursier devrait suivre”, a-t-il déclaré. “L’argent est roi.”
Rosenberg a déclaré qu’un marché du travail obstiné pourrait empêcher le taux de chômage d’augmenter suffisamment pour que la Fed se sente à l’aise, et cela pourrait conduire les décideurs politiques à poursuivre de nouvelles hausses de taux pour refroidir l’économie – resserrant ainsi davantage la vis sur les marchés.
In addition précisément, il a noté que les deux secteurs du S&P 500 qui ont alimenté l’indice cette année, les secteurs discrétionnaire et informatique, sont en passe de connaître leur pire mois de l’année.
Conseillers clés Gestion de patrimoine
Les steps pourraient chuter de 10 % ou in addition en cas de nouvelle hausse des taux, a déclaré mardi le PDG de la société à Yahoo Finance dans une job interview. Cela effacerait une grande partie du obtain de 17 % du S&P 500 cette année.
“Vous constaterez normalement une baisse à deux chiffres. lorsque le marché intègrera finalement la récession”, a déclaré Eddie Ghabour.
L’énorme dette des cartes de crédit et la reprise des remboursements des prêts étudiants à partir d’octobre pourraient peser sur le consommateur américain, ce qui nuirait aux views économiques mais pourrait rapprocher la Fed de son objectif de ramener enfin l’inflation à 2 %, a-t-il expliqué.
“La seule façon d’y parvenir est d’exiger la destruction”, a-t-il déclaré. “Je ne vois pas remark on pourrait faire baisser autant ce taux de changement d’ici l’année prochaine sans récession.”
