Béatrice Garnier
6%, se dirigeant vers sa plus forte progression depuis septembre. Sunac China Holdings Ltd. le premier grand constructeur chinois à conclure un accord de restructuration, a mené la hausse du secteur avec une hausse de 27 %. Seazen Group Ltd. et Agile Group Holdings Ltd. ont également grimpé.
La soi-disant liste blanche, qui vise à guider les prêteurs dans leur évaluation du soutien à l’industrie via des prêts bancaires, des emprunts et des financements par actions, pourrait contribuer à atténuer les craintes d’une nouvelle contagion dans le secteur immobilier chinois. Il reste néanmoins à voir si cette décision mettra un terme au marasme de longue date du secteur étant donné qu’elle ne constitue pas une directive aux banques d’accorder des prêts aux sociétés immobilières.
China Vanke Co. le deuxième promoteur immobilier du pays en termes de ventes, a mené les gains des obligations immobilières après que ses obligations à 3,5% arrivant à échéance en 2029 aient augmenté de 2,7 cents à 61 cents pour un dollar à 13h33 à Hong Kong. Les obligations de Longfor et Seazen ont également progressé, même si les obligations se négocient toujours à des niveaux de difficulté.
China Vanke, Seazen et Longfor figuraient parmi les sociétés citées dans un projet de liste de financement, ont déclaré des personnes proches du dossier, demandant à ne pas être nommées car les informations sont confidentielles. Il n’a pas été possible de déterminer quels autres développeurs figuraient sur la liste.
Bien que cette mesure puisse contribuer à renforcer la confiance, il est peu probable que cet événement marque la fin des défauts de paiement des développeurs, selon Karl Chan, analyste chez JPMorgan Chase & Co.
L’histoire continue
“D’un point de vue directionnel, cela serait positif car cela devrait renforcer la confiance des acheteurs de maison et des banques”, a écrit Chan dans une note. “Mais si les ventes immobilières d’une entreprise non publique se détériorent considérablement, nous pensons que la plupart des banques pourraient encore être réticentes à accorder leur soutien, car une liste blanche pourrait probablement servir uniquement de ‘référence’.”
La Chine incite les banques à plafonner leurs prêts début 2024 et à en avancer certains
Le secteur immobilier s’est contracté de 2,7 % au troisième trimestre, soit la plus forte baisse cette année. Les prix des logements ont connu leur plus forte baisse en huit ans en octobre et le financement du développement immobilier a chuté de 13,8 % sur un an au cours des 10 premiers mois de 2023.
Les plus grandes banques, sociétés de courtage et gestionnaires d’actifs en difficulté de Chine ont été invités à répondre à tous les besoins de financement « raisonnables » des sociétés immobilières lors d’une réunion vendredi avec les principaux régulateurs financiers, selon un communiqué du gouvernement qui ne mentionnait pas de liste blanche. Il a également été demandé aux sociétés financières de « traiter de la même manière les promoteurs privés et publics » en matière de prêts.
Certains investisseurs doutent néanmoins que ces mesures puissent inverser la tendance du secteur.
“Nous voulons voir quels promoteurs privés figurent réellement sur la liste, ainsi que le montant du financement finalement accordé, car en réalité, les banques qui ont un faible appétit pour le risque pourraient ne pas fournir autant de soutien”, a déclaré Andrew Zhu, gestionnaire de fonds chez chez Hainan Shire Asset Management Co.
(Mises à jour tout au long. Une version antérieure de cette histoire a été corrigée pour faire référence aux développeurs privés dans le dernier paragraphe)
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