L’inquiétude grandissante du S&P 500 face à l’inflation
- Les données sur l'inflation pourraient faire chuter le S&P 500 si elles dépassent les attentes.
- Une inflation plus forte que prévu pourrait entraîner une baisse de 8 % des actions.
- Le rapport sur l’indice des prix à la consommation est très attendu, avec une légère hausse prévue.
- JPMorgan recommande d’être prudent et d’explorer des secteurs moins sensibles aux fluctuations économiques.
Les investisseurs se préparent à un moment décisif cette semaine pour le marché boursier, alors que des données sur l’inflation des consommateurs doivent être publiées. Selon JPMorgan, si ces chiffres dépassent les attentes, le S&P 500 pourrait connaître une chute de 6 000 à 6 200 points dans un scénario pessimiste.
Une période critique pour le marché boursier
Dubravko Lakos-Bujas, responsable de la stratégie mondiale de JPMorgan, a mis en avant que les places boursières font face à un test crucial avec la publication des indices économiques. Alors que le marché semble naviguer vers des niveaux record, il est confronté aux inquiétudes liées à une éventuelle accélération de l’inflation.
Lakos-Bujas a précisé : « Si les chiffres de l’inflation se présentent plus chauds que prévu au cours des prochains mois, cela pourrait envoyer le S&P 500 diminuant jusqu’à 8%. » Il a également noté que les actions évoluent comme si elles étaient entrées dans un « scénario Goldilocks », où l’économie est suffisamment robuste pour éviter une récession tout en étant assez froide pour justifier une baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale.
Il a souligné la tranche historique dans laquelle se trouve actuellement le S&P 500 depuis avril dernier et évoqué les raisons d’une prudence accrue : « Après l’un des rassemblements les plus forts depuis des décennies, nous recommandons la prudence à court terme avec les prix du marché dans des baisses de taux agressives. »
Les anticipations autour de l’indice des prix à la consommation
Le rapport sur l’indice des prix à la consommation d’août sera très surveillé sous peu. Les économistes s’attendent à ce qu’il montre une augmentation de 0,3% pour le mois et de 2,9% sur un an. Ce chiffre serait légèrement inférieur aux précédents résultats qui faisaient état d’une expansion annuelle de 3,1% en juillet.
Lakos-Bujas a ajouté : « Si l’inflation est plus chaude cette semaine, nous voyons le positionnement actuel du marché Goldilocks potentiellement en danger. »
Bien qu’il ait reconnu que les chiffres relatifs aux prix producteurs montrent une tendance moins forte (baisse de 0,1%) que prévue pour août, il met en garde contre une inflation croissante qui pourrait diminuer favorablement les rendements du marché. Il a rappelé : « Historiquement, lorsque l’inflation augmente, c’est généralement désavantageux pour les actions. »
Malgré ses préoccupations concernant la volatilité immédiate due potentiellement à croissance économique délicate souvent corrélée avec inflation renégative ou stable durant certaines périodes économiques passées, JPMorgan maintient sa confiance envers une progression modérée du S&P 500, qu’il prévoit atteindre 7 000 points au début de l’année prochaine.
Dans ce contexte volatile et incertain dont bien d’autres acteurs sont également affectés au fil du temps, JPMorgan conseille notamment aux investisseurs d’explorer davantage certains secteurs tels ceux liés aux technologies ou encore développement pharmaceutique susceptibles d’être moins influencés par chocs financiers impromptus ou fluctuations soudaines vis-à-vis fluctuations monétaires globales prévues dans un futur rapproché.
