Chapô
Andrew Left, fondateur et PDG de Citron Research, émet des opinions négatives sur plusieurs actions dans le domaine du quantique, notamment Rigetti Computing et D-Wave Quantum. Malgré une croissance significative de ces entreprises en 2025, Left explique ses préoccupations liées à leurs modèles d’affaires et aux coûts élevés de recherche et développement.
Andrew Left critique le secteur du quantique
Le vendeur à découvert Andrew Left est reconnu pour ses paris contre certaines des sociétés les plus en vue. Son nom a récemment été associé à un pari baissier sur Palantir, un acteur majeur de l’intelligence artificielle. Maintenant, il concentre son attention sur le secteur des technologies quantique.
Left a déclaré qu’il vendait des actions de Rigetti Computing ainsi que celles de D-Wave Quantum, qui ont respectivement progressé de 78% et 214% en 2025. Ces gains ne semblent pas convaincre Left de la viabilité à long terme de ces entreprises technologiques.
Left s’est fait un nom au début des années 2000 par la vente à découvert d’actions comme celles de Valeant Pharmaceuticals, qu’il a comparées à une fraude similaireà Enron. Ses critiques dirigées vers Rigetti sont basées sur les défis importants associés aux dépenses élevées nécessaires pour avancer dans la recherche quantitative.
« Qu’avons-nous appris sur la technologie au cours des quatre dernières années ? Nous avons appris que cela coûte cher », a-t-il affirmé lors de l’interview.
Il avait autrefois recommandé Rigetti comme un investissement spéculatif lorsque l’action se négociait autour de 0,90 $ par action mais admet maintenant avoir « des préoccupations » après avoir rencontré la direction. Ces inquiétudes concernent principalement les budgets exorbitants en R&D face à une compétition croissante venant d’entreprises bien établies comme Google. Alphabet a récemment publié plusieurs annonces saluées comme des avancées majeures dans le domaine quantique.
Reflecting on his meeting with Rigetti’s management, he expressed doubts about the company’s commercialization efforts: « La commercialisation était comme la chose la plus incertaine dont vous ayez jamais entendu parler ». Il ajoute également que plusieurs initiés chez Rigetti ont vendu leurs actions dernièrement sans apporter davantage d’informations publiques concernant leur avenir ou stratégie.
Malgré sa position baissière vis-à-vis des actions quantiques dans leur ensemble, Left montre un certain optimisme envers Churchill Capital Corp. partenaire du producteur quantique Infleqtion qui semble développer une approche commerciale solide intégrée dans l’écosystème dirigé par Nvidia.
Dans un message publié sur X, il argumente : « Infleqtion a des clients, des revenus et la validation NVIDIA. Rigetti a la dilution et les communiqués de presse ». Cela démontre son analyse selon laquelle le marché n’a pas encore apprécié l’écart existant entre potentiel expérimental et résultats pratiques concrets pour ces entreprises émergentes.
Left reste sceptique vis-à-vis du rôle futur du gouvernement américain dans ce secteur technologique : « Donald Trump ne prend pas l’argent américain pour renflouer les PDG qui vendent des actions », soulignant ainsi son point de vue critique envers toute implication gouvernementale supposée favorable aux entreprises proposant technologies quantiques risquées.
Les commentaires éclairent les réflexions constantes autour du potentiel disruptif mais également regard pessimiste lié aux investissements trop ambitieux non justifiés financièrement au sein d’un domaine technologique toujours naissant.
