Cinq graphiques clés à surveiller sur les marchés mondiaux des matières premières en 2024

Voici cinq graphiques notables à prendre en compte sur les marchés mondiaux des matières premières cette année.

Aperçu du secteur

Les services publics – qui comprennent Constellation Energy Corp. Duke Energy Corp. Dominion Energy Inc. et NextEra Energy Inc. – ont été les moins performants, en baisse de 10 %.

Huile brute

Le pétrole vient de connaître sa première baisse annuelle depuis 2020. Et même s’il n’existe pas de boule de cristal pour déterminer ce qui nous attend pour 2024, une chose est claire : l’offre restera un facteur déterminant. La production record aux États-Unis et l’augmentation de la production des pays non membres de l’OPEP+ ont contribué à une surabondance mondiale, malgré les engagements de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole de réduire les approvisionnements. Les investisseurs en prennent note, le spread rapide du Brent flirtant une fois de plus avec le contango, une structure de marché baissière qui signale une offre excédentaire où les barils pour livraison immédiate sont moins chers que les contrats à terme. UBS Group AG est la dernière grande banque à revoir à la baisse ses prévisions concernant le pétrole de référence mondial alors que la capacité de production inutilisée du cartel augmente, le Brent devant se maintenir dans une fourchette de négociation de 80 à 90 dollars le baril cette année.

Négociation énergétique

C'est 80 % de plus que l'année précédente, et n'a été surpassé que par la valeur des transactions annoncées en 2014 et 2018. Les transactions de l'année dernière ont été motivées par les rachats de sociétés pétrolières et gazières, avec 229,9 milliards de dollars de transactions annoncées, ce qui représente le plus grand total annuel pour le secteur pétrolier et gazier. sous-secteur de l’énergie en au moins un quart de siècle. Les patrons américains du secteur du schiste se préparent à davantage de mégatransactions cette année, selon une enquête trimestrielle de la Federal Reserve Bank de Dallas.

Expédition

Les rebelles Houthis soutenus par l'Iran ont perturbé la navigation dans la mer Rouge au cours des deux derniers mois dans le but de mettre fin à l'assaut militaire israélien sur Gaza. Certaines des plus grandes compagnies maritimes du monde évitent ce corridor commercial vital, compliquant les flux entre l'Europe et l'Asie et obligeant certains navires à emprunter la route la plus coûteuse autour du Cap de Bonne-Espérance. Jusqu’à mardi, les navires empruntant le détroit de Bab el-Mandeb – qui constitue un lien stratégique entre la Méditerranée et l’océan Indien via la mer Rouge et le canal de Suez – ont chuté précipitamment, selon les données PortWatch du FMI.

Les métaux

L’avenir de l’or au comptant repose en grande partie entre les mains de la Réserve fédérale américaine. Les attentes selon lesquelles la banque centrale serait prête à réduire les taux d'intérêt plus tôt que prévu ont contribué à propulser le métal précieux à un niveau record le mois dernier. Mais cette euphorie s'est depuis atténuée, les marchés des swaps constatant désormais une probabilité de près de 70 % d'une baisse d'ici mars, soit une probabilité inférieure aux 85 % observés fin décembre. Les investisseurs dans les fonds négociés en bourse adossés à des lingots sont sur le qui-vive, décembre marquant le septième mois consécutif de sorties de fonds. La tendance pourrait ne pas s'inverser tant que le marché n'est pas convaincu que la Fed s'est fermement engagée sur la voie d'une politique monétaire plus souple, ce qui tend à aider le métal non porteur d'intérêts.