- Nvidia a enfin une chance de dire aux investisseurs pourquoi leur réaction violente à Deepseek a été une erreur.
- Les revenus du mercredi du Giant de Chip sont les premiers depuis que l'IA de Deepseek a déclenché la panique du marché.
- Les principaux domaines à surveiller sont les revenus du centre de données, la montée en puissance de Blackwell, la demande d'inférence et la politique.
Lorsque NVIDIA publie des bénéfices mercredi, le géant des puces aura la possibilité de dire aux investisseurs pourquoi il pense que leur réaction intense à la montée en puissance de Deepseek a été une erreur – ou de changer entièrement le sujet.
En 2025, la règle de Nvidia semblait inattaquable alors qu'Elon Musk, Mark Zuckerberg et d'autres se sont alignés pour ses jetons. C'est jusqu'à ce que la startup chinoise Deepseek ait publié R1, un modèle de raisonnement open source avec des résultats de référence pour rivaliser avec le modèle O1 d'Openai.
Surtout, R1 aurait été produit avec des puces moins et moins puissantes que O1.
« L'exploit remarquable de Deepseek a ébranlé les hypothèses de l'industrie sur le montant des jetons de capital ou de GPU dont une entreprise a besoin pour rester en avance sur la concurrence », a écrit les analystes de Barclays le mois dernier.
Bien que NVIDIA se soit largement remis aux marchés de réaction violents de Deepseek – la société de puces a perdu 600 milliards de dollars de capitalisation boursière en une journée pour marquer la plus grande baisse de l'histoire du marché américain – le PDG Jensen Huang devra montrer aux investisseurs que le parti est loin d'être proche du marché au-dessus et que la promesse de l'IA n'est pas sur-typée. Huang a présenté en avant-première son argument lors d'un événement virtuel diffusé jeudi où il a déclaré que les investisseurs avaient mal interprété les signaux de Deepseek.
Alors que Nvidia se prépare à aborder officiellement les investisseurs pour la première fois depuis la saga Deepseek, voici ce qu'il faut rechercher dans ses gains.
Revenus du centre de données
Les investisseurs chercheront également des signaux de Nvidia sur l'approche de l'entreprise envers la Chine alors que le président Donald Trump menace de bouleverser les relations commerciales avec le pays.
Juste avant la fin de son mandat, l'ancien président Joe Biden a lancé de nouveaux règlements sur l'exportation de puces de grande puissance comme les GPU de Nvidia, qui sont au milieu d'une période de commentaires de 120 jours. De nombreux analystes politiques s'attendent à ce que Trump autorise les règles à prendre effet car elles s'alignent avec son programme « America First », bien que Trump n'ait pas encore été directement abordé d'eux.
Comme Trump l'a dit le mois dernier, la direction de l'IA est essentielle pour assurer la «sécurité économique et nationale».
Le mois dernier, Trump a également menacé d'imposer des tarifs à Taiwan, domicile du partenaire de fabrication de puces de Nvidia, TSMC. Les tarifs pourraient entraîner une augmentation des coûts pour Nvidia. Huang a rencontré le président à la Maison Blanche le mois dernier, mais aucune des parties n'a fourni des détails sur la discussion.
Bien que le cours de l'action de NVIDIA ait récupéré une grande partie de ses pertes induites par les profondeurs, le mastodonte de 3 billions de dollars fait face à divers vent de face potentiels. Le travail de Huang mercredi sera de rassurer les investisseurs que ces vents contraires seront doux et réaffirmer que Nvidia reste fondamentale pour l'histoire de l'IA.
