L’exceptionnalisme américain en bourse selon Goldman Sachs
Goldman Sachs affirme que l’exceptionnalisme américain sur le marché des actions perdurera, malgré une sous-performance du S&P 500 cette année comparée aux marchés internationaux. La banque d’investissement souligne que les entreprises américaines investissent massivement dans la recherche et le développement (R&D), stimulant ainsi leur croissance long terme.
Une domination persistante sur le marché
Malgré des préoccupations concernant un possible déclin de la domination boursière américaine, Goldman Sachs reste optimiste. Le principal stratège des actions américaines, David Kostin, a mis en évidence l’influence positive de leurs investissements : « Le retour sur investissement pour les sociétés américaines est supérieur à celui de leurs pairs internationaux, à 80% contre 73% ».
Ce ratio montre que les entreprises américaines non seulement investissent davantage, mais récupèrent aussi de meilleures retombées financières que celles situées à l’étranger. Ce phénomène contribue au maintien d’un leadership économique essentiel dans divers secteurs comme l’intelligence artificielle (IA) ou la biotechnologie.
Un ratio d’investissement élevé
Kostin détaille également le ratio d’investissement en croissance des entreprises américaines : « Le ratio d’investissement en croissance est plus élevé aux États-Unis (42%) que le reste du monde (26%) et l’écart n’a cessé de s’élargir régulièrement ces dernières années ». Cette statistique démontre une volonté accrue des sociétés du S&P 500 à investir dans leur propre avenir par rapport à celles internationalement.
Des avis variés parmi les spécialistes
Cette analyse contrastée avec celle exprimée par certains acteurs de Wall Street soulève différents points de vue. Les stratèges de Citi suggèrent aux investisseurs européens de se recentrer vers les actions chinoises et paneuropéennes face aux incertitudes commerciales engendrées sous la présidence de Donald Trump, préconisant un ralentissement du commerce traditionnellement affilié à l’exceptionnalisme américain.
En revanche, Morgan Stanley met en avant qu’une montée potentielle des actions tech pourrait redynamiser cette exception et renforcer positivement la position américaine sur les marchés internationaux.
Perspectives futures
David Kostin conclut avec prudence sur l’avenir : « Le maintien de l’exceptionnalisme du marché des actions américaines nécessitera à la fois l’ampleur de l’investissement en croissance et les rendements de ces investissements pour rester élevés au cours des prochaines années ». Cela indique que bien qu’il existe un potentiel significatif pour l’économie américaine, des défis demeurent qui pourraient influencer son parcours futur.
