Le président Donald Trump continue de défendre sa politique commerciale, tout en appelant la Réserve fédérale (la Fed) à diminuer les taux d’intérêt. Cependant, ses récentes décisions tarifaires semblent se retourner contre lui, suscitant des inquiétudes croissantes quant à une possible récession américaine.
Les promesses électorales de Trump visant un boom économique rapide après sa prise de fonctions n’ont pas encore atteint leurs objectifs. Malgré une croissance de l’emploi supérieure aux attentes en avril 2023 et une inflation qui s’est modérée en mars, les signes d’une détérioration économique commencent à se faire sentir sur le marché. Les incertitudes autour des effets des tarifs sur les entreprises et les consommateurs augmentent.
Depuis décembre 2022, la Fed est restée inactive face aux pressions exercées par Trump pour réduire les taux d’intérêt. Le président Jerome Powell, lors de la décision récente de maintenir ces taux stables, a noté que « les politiques commerciales de Trump provoquaient trop de chaos pour que le comité prenne tout déménagement ». Il a ajouté : « Je pense qu’il y a beaucoup d’incertitude sur les implications pour l’économie, la croissance et pour l’emploi. Je pense qu’il est trop tôt pour le savoir ».
Trump n’a pas tardé à réagir. Sur son compte Twitter, il a qualifié Powell d’« idiot » sans « aucune idée ».
Parallèlement, le secrétaire du Trésor Scott Bessent a mis en avant l’importance du rendement des bons du Trésor à 10 ans comme indicateur économique clé. Bien que ces rendements aient chuté au cours du mois précédent suite à l’intensification des tensions commerciales, ils relèvent désormais.
La baisse potentielle des taux d’intérêt pourrait stimuler davantage l’investissement commercial ainsi que les dépenses des consommateurs, rendant ainsi l’argent moins cher. Toutefois, cette augmentation potentielle de la demande pourrait aussi entraîner une hausse des prix dans divers secteurs tels que celui de l’énergie ou des denrées alimentaires.
Les nouveaux tarifs appliqués par Trump encouragent également cette dynamique inflationniste anticipée. Ainsi, 145% ont été imposés sur certaines importations chinoises alors qu’une tarification générale de 10% affecte principalement d’autres nations – excepté le Canada et le Mexique qui subissent respectivement un tarif accru sur plusieurs produits exportés vers les États-Unis.
Dans ce contexte tendu au niveau national et international s’inscrit un accord commercial récemment annoncé entre les États-Unis et le Royaume-Uni, promettant un élargissement significatif des exportations américaines dans plusieurs domaines industriels notamment celui du bétail.
La Fed face aux défis commerciaux
La Fed est confrontée à des défis complexes en raison des politiques commerciales de Trump. Powell a souligné que ces politiques créent de l’incertitude sur l’économie, la croissance et l’emploi.
Les tensions économiques et le sentiment des consommateurs
L’indice Michigan révèle une baisse du sentiment consumériste américain, malgré une entrée en fonction favorable. Les ménages à revenu faible ou moyen connaissent une réduction stricte de leurs dépenses, tandis que ceux à revenu plus élevé demeurent solides.
