Wall Street est déchirée par l’état de l’économie et les investisseurs sont divisés sur la query de savoir si la Réserve fédérale peut encore guider les États-Unis vers un atterrissage en douceur tout en augmentant les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation.
Au cours de l’année dernière, les banquiers centraux ont augmenté les taux d’intérêt de 450 factors de base pour maîtriser les prix, une décision qui a porté les taux à leurs moreover hauts niveaux depuis 2007 et a lourdement pesé sur les actions et les obligations.
Les experts préviennent que des taux furthermore élevés pourraient resserrer excessivement l’économie et conduire à une récession. Les investisseurs et les commentateurs sont divisés en trois camps : ceux qui espèrent un léger ralentissement et une baisse régulière de l’inflation (c’est-à-dire un atterrissage en douceur), ceux qui se préparent à une récession furthermore sévère (un atterrissage brutal) et ceux qui disent qu’il n’y aura “pas d’atterrissage”. “, un scénario optimiste où l’économie keep on de rugir sans ralentir du tout.
Voici ce que cinq specialists de Wall Avenue disent du type de l’économie cette année.
Jamie Dimon, PDG de JPMorgan
Jamie DimonREUTERS/Larry Downing
Un atterrissage en douceur est feasible, mais les marchés sont confrontés à des “trucs effrayants” à venir, selon le patron de JPMorgan. Dans une récente interview avec CNBC, Dimon a averti que des indicateurs économiques positifs, tels qu’un marché du travail solide et des dépenses de consommation robustes, ne pourraient donner qu’une eyesight limitée de la santé de l’économie.
“C’est aujourd’hui. Devant nous, il y a des choses effrayantes, et vous et moi savons qu’il y a toujours de l’incertitude”, a déclaré Dimon. “C’est une selected normale.”
Bien que JPMorgan ait prévu une légère récession, Dimon a précédemment déclaré que son équipe se préparait à un ralentissement moreover sévère. Il a averti l’année dernière qu’une récession pourrait frapper l’économie au cours des neuf prochains mois, ce qui pourrait faire chuter le S&P 500 de “facile” 20 %.
Kevin O’Leary, investisseur “Shark Tank”
L’investisseur de “Shark Tank”, Kevin O’Leary, est resté optimiste sur le marché en 2023 et a plaidé pour un atterrissage en douceur.
Bien que l’inflation reste élevée, le marché du travail est robuste : les États-Unis ont ajouté 517 000 emplois en janvier, soit près du double des attentes des économistes. De additionally, les dépenses de consommation sont toujours fortes, a ajouté O’Leary.
“Nous pourrions en fait obtenir ce que les gens n’arrêtent pas de dire est unattainable … un atterrissage en douceur. Et ce que cela signifie pour moi, c’est un rendement de 8%, probablement 6% d’appréciation du cash et 2% de rendement en dividendes cette année. Pas la meilleure année de tous les temps, mais certainement pas une correction de 20% par rapport à ce que nous sommes ici”, a-t-il déclaré mercredi dans une job interview à Fox Business.
Les steps ont faibli ces dernières semaines en raison des prix des investisseurs dans deux autres hausses de taux de la Fed lors des prochaines réunions. Mais les marchés ont maintenant “corrigé en conséquence”, a déclaré O’Leary, suggérant que les vents contraires étaient désormais pleinement intégrés.
Jeremy Siegel, professeur à Wharton
Le meilleur économiste et professeur de Wharton a exhorté les investisseurs à cesser de faire une « crise de colère » à propos d’une inflation élevée, et a déclaré qu’il était probable que la Fed puisse éviter une récession et un ralentissement tant que l’économie reste forte.
“Je vois une économie in addition forte qu’il y a quatre semaines”, a déclaré Siegel dans une récente interview avec CNBC, ajoutant que l’inflation pourrait être surestimée dans les statistiques officielles. Bien que les prix aient atteint 6,4% dans le rapport de l’indice des prix à la consommation de janvier, des éléments clés de l’IPC – comme l’inflation du logement – peuvent être en retard par rapport aux chiffres officiels, a-t-il déclaré. Pendant ce temps, des mesures moreover récentes montrent que les prix des maisons ont plongé par rapport à leurs sommets de 2022.
Il a ajouté qu’il y avait plus de likelihood d’un scénario de « sans atterrissage » qu’un atterrissage en douceur ou brutal, en particulier compte tenu de la vigueur du marché du travail qui a jusqu’à présent résisté aux efforts de resserrement de la Fed.
David Rosenburg, économiste en chef de Rosenberg Study
L’idée que les États-Unis peuvent continuer à croître et éviter une récession ou un ralentissement est un “conte de fées”, selon l’économiste David Rosenberg, qui a repoussé les espoirs des investisseurs d’un scénario “sans atterrissage” dans une récente interview avec CNBC.
Il a souligné des signes de rigidity dans l’économie, ce qui pourrait indiquer un ralentissement à venir. Par exemple, la courbe des rendements du Trésor sur les obligations à 2 et 10 ans affiche actuellement son inversion la plus profonde en in addition de 40 ans – un indicateur historiquement fiable d’un ralentissement imminent.
Et tandis que le PIB du quatrième trimestre a dépassé les attentes des économistes, l’activité économique était en fait légèrement négative en termes de mois par mois, a déclaré Rosenberg, suggérant que les États-Unis sont déjà en ralentissement.
“Je ne pense pas qu’il y ait une carte “sortez de prison” pour l’économie, dans le contexte du cycle de resserrement le additionally aigu de la Fed et dans la courbe des taux la as well as inversée depuis 1981. Nous n’avons tout simplement pas vu tout le poids du choc des taux pour l’instant », a-t-il ajouté.
Jeff Gundlach, PDG de DoubleLine
Jeffrey Gundlach REUTERS/Brendan McDermid
“Bond King” Jeffrey Gundlach a averti qu’une récession se dirigeait vers l’économie américaine et que les investisseurs devaient s’y préparer, quelle que soit sa gravité.
Gundlach a averti que l’inflation resterait obstinée aux initiatives de resserrement de la Fed et a souligné la courbe des rendements inversée, qu’il a qualifiée de “meilleur indicateur de l’avenir de l’économie”.
Les responsables de la Fed ont également déclaré qu’ils avaient l’intention de relever les taux d’intérêt jusqu’à ce que le marché du travail s’assouplisse, avec un objectif de chômage à 4,6%. C’est approximativement un issue de pourcentage de in addition que le taux de chômage actuel – et une augmentation de plus de 50 factors de foundation n’a jamais été atteinte sans récession, a-t-il averti.