Florent Legrand
Les traders de Wall Street ont gardé le cap sur les actions avant les résultats de Nvidia Corp. – le fabricant de puces géant au cœur de la frénésie de l'intelligence artificielle qui a alimenté le marché haussier. Les rendements du Trésor ont grimpé après une vente d'obligations à 20 ans pour 16 milliards de dollars.
- Les traders attendent les résultats de Nvidia et les marchés se replient
- Nvidia est au centre de l'attention en raison de son influence massive sur le marché
- Les enjeux sont élevés pour les bénéfices de Nvidia et pour le marché dans son ensemble
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À quelques heures des chiffres trimestriels de l'entreprise, les investisseurs du monde entier attendent de voir si Nvidia sera en mesure de répondre aux attentes exorbitantes entourant cette technologie qui a été surnommée l'opportunité de sa vie. Compte tenu de son influence massive sur des indices plus larges, le bureau de négociation de Goldman Sachs Group Inc. a qualifié Nvidia de « titre le plus important de la planète Terre ».
Avec des gains époustouflants, le fabricant de puces est responsable d'un tiers de la progression du Nasdaq 100 cette année.
« Nvidia a été l'enfant modèle de l'enthousiasme pour l'IA, car NVDA fabrique le type de puces à semi-conducteurs qui alimentent l'IA générative et la demande pour ces puces a explosé », a déclaré Tom Essaye, fondateur de The Sevens Report. «Le rallye du 'Mag Seven' piloté par l'IA est largement justifié par le fait qu'ils gagnent beaucoup plus d'argent qu'auparavant.
»
Le SP 500 est tombé à environ 4 960 points et les échanges ont été plus légers que d'habitude – avec un volume se situant 12 % en dessous de la moyenne sur 30 jours. Le Nasdaq 100, à forte composante technologique, a sous-performé – avec Nvidia en baisse de 3,5 %. Le fabricant de puces reste le plus performant de l'indice de référence des actions américaines cette année, en hausse de 35 %.
Les enjeux sont si élevés pour les bénéfices de Nvidia que même les stratèges qui ne feraient normalement pas de commentaires sur les titres individuels avaient quelque chose à dire avant les chiffres.
« Nous ne parlons généralement pas d'actions individuelles, car l'allocation d'actifs est traditionnellement le principal facteur de risque et de rendement d'un portefeuille », ont déclaré Emily Roland et Matt Miskin de John Hancock Investment Management. « Bien que Nvidia soit certainement de haute qualité, pour nous, le battage médiatique sur l'IA a dépassé le stade du 'prix raisonnable'. »
L'histoire continue
Une multitude de similitudes entre les valeurs technologiques actuelles et les bulles précédentes suggèrent que les « Magnificent Seven » se rapprochent seulement – mais pas encore – des niveaux qui pourraient les conduire à éclater, a déclaré la semaine dernière Michael Hartnett, stratège de Bank of America Corp.
Alors que Nvidia est le proverbial « pioche et pelle » de la ruée vers l’or de l’IA, d’autres grandes entreprises technologiques telles que Microsoft Corp. Meta Platforms Inc.
et Apple Inc. ont également vu d’importantes actions s’accumuler. se redresse alors que les investisseurs s’attendent à ce que ces entreprises exploitent la puissance de l’IA générative pour augmenter leurs bénéfices, a noté Essaye.
« La folie de l’IA est-elle allée trop loin et sommes-nous confrontés à une situation de bulle ? dit Essaye. « D'après ce que la plupart d'entre nous pensent des bulles typiques, la réponse est 'non', elles ne sont pas dans une bulle. »
Nvidia a réellement agi comme une « jauge de sentiment » sur le marché et confirmera ou potentiellement mettra un frein aux attentes élevées en matière d'IA, selon Ken Mahoney, PDG de Mahoney Asset Management.
« Après la clôture du marché d'aujourd'hui, les traders et les investisseurs mondiaux se concentreront sur les bénéfices, mais les orientations proposées seront cruciales non seulement pour NVDA mais pour le marché dans son ensemble – un marché qui a besoin d'un catalyseur positif viable », a déclaré Quincy Krosby à LPL Financier. « Peut-être que la vente dans NVDA est un prélude à l'arrivée d'acheteurs à un point d'entrée moins cher. »
Une autre chose à garder à l’esprit est que, bien souvent, ce n’est pas tant une question de résultats que de la réaction du marché, a déclaré Mahoney.
selon les données compilées par Bloomberg. Cela influencerait la capitalisation boursière de Nvidia d'environ 180 milliards de dollars, l'une des plus grandes mouvements en une seule séance jamais enregistrés.
« Le marché s'attend à une variation assez importante en termes de volatilité implicite », a déclaré Mahoney.
« Il y a aussi des moments avec cette volatilité implicite, où le titre n'a pas de réaction majeure du tout et reste dans un endroit relativement similaire à celui où il a clôturé avant la publication du rapport – et nous ne pouvons pas exclure cela comme une possibilité..»
Les traders examineront également le procès-verbal de la réunion de janvier de la Réserve fédérale pour obtenir des indices sur les perspectives concernant les prochaines étapes de la banque centrale.
Le président de la Fed Bank of Richmond, Thomas Barkin, a déclaré que les données économiques récentes mettaient en évidence que les pressions sur les prix dans certains secteurs restaient trop fortes, malgré l'amélioration de la situation globale de l'inflation.
Points forts de l'entreprise :
- Le constructeur de maisons de luxe Toll Brothers Inc. a atteint un record mercredi alors que la société s'est déclarée optimiste quant à ses perspectives pour une saison de vente clé.
- HSBC Holdings Plc a annoncé un bénéfice en baisse de 80 % au quatrième trimestre après avoir pris des charges inattendues sur ses participations dans une banque chinoise et après avoir vendu ses activités de vente au détail en France. Les actions ont chuté à Londres.
- Palo Alto Networks Inc.
une société de cybersécurité, a réduit ses prévisions de revenus annuels, attisant les inquiétudes selon lesquelles les clients freinent leurs dépenses malgré une recrudescence des attaques.
Cisco Systems Inc. prévoit d'emprunter sur le marché américain des obligations de première qualité pour financer en partie son projet d'acquisition de Splunk Inc.
pour 28 milliards de dollars, alors que les émetteurs se précipitent pour capitaliser sur la forte demande des investisseurs.
Événements clés cette semaine :
- Zone euro SP Global Services PMI, SP Global Manufacturing PMI, CPI, jeudi
- Premières inscriptions au chômage aux États-Unis et ventes de logements existants aux États-Unis, jeudi
- La BCE publie jeudi le compte rendu de sa réunion de janvier
- La gouverneure de la Fed, Lisa Cook, et le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, s'expriment jeudi.
- Prix de l'immobilier en Chine, vendredi
- Allemagne IFO climat des affaires, PIB, vendredi
- La BCE publie vendredi une enquête sur les anticipations d'inflation à 1 et 3 ans
Quelques-uns des principaux mouvements des marchés :
Actions
- Le SP 500 a chuté de 0,3% à 13h09, heure de New York
- Le Nasdaq 100 a chuté de 0,9%
- Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 0,2%
- L'indice MSCI Monde a chuté de 0,4%
Devises
- L'euro a peu changé à 1,0802 $
- La livre sterling a chuté de 0,1% à 1,2609 $
- Le yen japonais a chuté de 0,2% à 150,36 pour un dollar
Crypto-monnaies
- Bitcoin a chuté de 2% à 50 985,89 $
- L'éther a chuté de 2,9% à 2 901,39 $
Obligations
- Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a progressé de cinq points de base à 4,32%
- Le rendement allemand à 10 ans a progressé de huit points de base à 2,45%
- Le rendement britannique à 10 ans a progressé de six points de base à 4,10%
Matières premières
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