Bourse aujourd'hui  : la reprise de Wall Street après les embauches montre des signes bienvenus de refroidissement

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Wall Street a clôturé une semaine de négociation mouvementée vendredi avec la meilleure journée boursière depuis plus de deux mois, alors que les traders ont accueilli des données sur l'emploi américaines plus froides que prévu, signe que les pressions inflationnistes sur l'économie s'atténuent.

Le S&P 500 a augmenté de 1,3%, sa meilleure journée depuis fin février. L'indice de référence a également effacé ses pertes de la semaine.

Le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 1,2 %. L'indice composite du Nasdaq a terminé en hausse de 2 %, reflétant les solides gains des valeurs du secteur technologique, qui ont représenté une grande partie de la hausse.

Les employeurs du pays ont créé 175 000 emplois le mois dernier, en forte baisse par rapport à l'augmentation spectaculaire de 315 000 enregistrée en mars, selon le ministère du Travail. Le dernier chiffre d'embauches est bien inférieur aux 233 000 gains prévus par les économistes. Dans le même temps, le salaire horaire moyen, l’un des principaux moteurs de l’inflation, a augmenté moins que prévu.

Bourse aujourd'hui  : la reprise de Wall Street après les embauches montre des signes bienvenus de refroidissement

La légère augmentation des embauches le mois dernier suggère que la série agressive de hausses de taux de la Réserve fédérale pourrait enfin commencer à avoir des conséquences encore plus lourdes sur la plus grande économie du monde. Cela pourrait contribuer à rassurer la Fed sur le fait que l’inflation va encore diminuer, ce qui pourrait la rapprocher d’une baisse des taux d’intérêt.

“La demande de main-d'œuvre ralentit, ce qui finira par atténuer les pressions inflationnistes, donnant à la Fed une certaine marge de manœuvre pour réduire ses taux plus tard cette année”, a déclaré Jeffrey Roach, économiste en chef de LPL Financial. « Une croissance plus lente de la masse salariale et une diminution du nombre d'heures travaillées impliquent que l'économie ralentit à un rythme mesuré. Ce rapport sur l’emploi est cohérent avec le récit d’un atterrissage en douceur.

Les rendements des bons du Trésor sur le marché obligataire ont pour l’essentiel chuté à la suite du rapport sur l’emploi. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans, que les prêteurs utilisent comme guide pour la tarification des prêts immobiliers, est tombé à 4,5% contre 4,59% jeudi soir. Le rendement à deux ans, qui se rapproche davantage des attentes de la Fed, est tombé à 4,81% contre 4,88%.

L’économie américaine se trouve dans une situation difficile, où l’on espère qu’elle restera suffisamment forte pour éviter une récession, mais pas au point d’aggraver les progrès déjà au point mort en matière d’inflation. Il s’agit essentiellement de l’« atterrissage en douceur » que la Fed espère réaliser en essayant de ramener le taux d’inflation à son objectif de 2 %. L'inflation au niveau de la consommation s'est établie à 3,5 % en mars, bien en dessous du pic de 9,1 % il y a près de deux ans.

Les chiffres d’inflation obstinément élevés cette année ont poussé le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, à déclarer mercredi qu’il faudra probablement « plus de temps que prévu » pour obtenir suffisamment de confiance dans le refroidissement de l’inflation pour justifier une réduction des taux d’intérêt.

“Certaines des données issues du rapport sur l'emploi atténuent un peu ce discours”, a déclaré Charlie Ripley, stratège en investissement principal chez Allianz Investment Management. “Ils veulent réduire les taux d'intérêt, mais ils ont besoin de plus de confiance dans les données sur l'inflation et les données salariales d'aujourd'hui leur apportent un peu plus de confiance.”

Le principal taux d'intérêt de la Fed est à son plus haut niveau depuis 2001, et des réductions relâcheraient certaines pressions sur l'économie et les marchés financiers.

L'indice de référence S&P 500 a chuté de 4,2% en avril, sa première perte mensuelle depuis octobre, alors que les signaux d'une inflation obstinément élevée ont forcé les traders à revoir à la baisse leurs attentes quant au moment où la Fed pourrait commencer à assouplir les taux d'intérêt.

Après avoir débuté l'année en prévoyant six baisses de taux ou plus en 2024, les traders parient désormais largement sur une ou deux, voire aucune, selon les données du groupe CME.

La reprise du marché de vendredi a été généralisée, même si les valeurs technologiques ont alimenté une grande partie des gains. Apple a bondi de 6% après avoir annoncé un gigantesque rachat d'actions de 110 milliards de dollars. Le géant de la technologie a annoncé jeudi soir sa plus forte baisse trimestrielle des ventes d’iPhone depuis le début de la pandémie.

Microsoft a augmenté de 2,2% et Nvidia de 3,5%.

Plusieurs sociétés ont enregistré des gains après avoir publié de solides résultats trimestriels.

Amgen a grimpé de 11,8% après que la société de biotechnologie ait fourni aux investisseurs une mise à jour encourageante sur un médicament potentiel contre l'obésité. Live Nation Entertainment a ajouté 7,2% après que le vendeur de billets et promoteur de concerts ait dépassé les prévisions de revenus des analystes pour le premier trimestre.

Motorola Solutions a clôturé en hausse de 5,2% après que le fabricant d'équipements de communication ait relevé ses prévisions de bénéfices pour l'année.

Booking Holdings a augmenté de 3 % après avoir annoncé des réservations et des revenus meilleurs que prévu au premier trimestre. Une autre société de voyages en ligne, Expedia Group, n'a pas obtenu d'aussi bons résultats, malgré ses derniers résultats trimestriels supérieurs aux objectifs de Wall Street. Ses actions ont chuté de 15,3%, soit la plus forte baisse parmi les actions du S&P 500 après avoir abaissé ses prévisions de réservations pour l'année complète, car son unité de location Vrbo a mis du temps à se remettre de sa migration vers la plateforme d'Expedia.

Au total, le S&P 500 a augmenté de 63,59 points à 5 127,79, tandis que le Dow a gagné 450,02 points à 38 675,68. Le Nasdaq a gagné 315,37 points pour clôturer à 16 156,33.

En Europe, le DAX allemand a gagné 0,6%, tandis que le CAC 40 à Paris a augmenté de 0,5% et le FTSE 100 de Londres a gagné 0,5%.

Les marchés de Tokyo et de Chine continentale ont été fermés pour vacances. Le yen japonais s'est légèrement apprécié par rapport au dollar.