La domination du dollar s’estompe à mesure que l’importance du billet vert diminue dans le commerce mondial tandis que les sanctions occidentales contre la Russie ont exposé de nouveaux risques à la détention de la monnaie, a déclaré l’investisseur milliardaire Ray Dalio.
Les banques centrales sont moins enclines à détenir le greenback, a déclaré le fondateur de Bridgewater Associates la semaine dernière dans une interview au Julia La Roche Show.
“Les bucks sont des dettes. En d’autres termes, quand on détient un dollar – une banque centrale – on détient un actif de dette”, a-t-il déclaré. “Donc, les détenteurs de cela diraient:” Je suis déjà surexposé à la dette libellée en bucks américains “. Et donc il y a moins d’empressement à acheter.”
Pour Dalio, la raison pour laquelle les nations étaient auparavant disposées à s’exposer à une telle dette est de pouvoir commercer à l’échelle internationale, étant donné l’utilisation généralisée du greenback dans les transactions mondiales. En fait, le greenback fait partie de 88% de tous les échanges de devises.
Mais, avec la Chine augmentant l’utilisation du yuan dans le commerce mondial, la nécessité foreseeable future du billet vert pourrait diminuer.
Pour amplifier la présence du yuan, la Chine a promu des accords commerciaux qui obligent les transactions non libellées en bucks. Furthermore récemment, il l’a fait avec le Brésil, ajoutant à des accords similaires avec des pays comme le Kazakhstan et le Pakistan.
Pendant ce temps, depuis que la Russie a été ostracisée par le monde occidental pour son invasion de l’Ukraine, son économie s’est tournée vers le yuan. Après le début de la guerre, la Russie a vu ses réserves de change gelées à hauteur de 330 milliards de pounds, empêchant Moscou d’effectuer des transactions internationales sur des actifs en bucks ou en euros.
Ces sanctions “ont augmenté le risque perçu que ces actifs de la dette puissent être gelés de la même manière qu’ils l’ont été pour la Russie”, a déclaré Dalio.
“Donc, pour ces raisons, il y a moins de désir de détenir une dette libellée en pounds américains, ce qui signifie oui, moins de bucks américains”, a-t-il ajouté. “Ainsi, le tableau de l’offre et de la demande se détériore, d’autant plus que nous continuons à devoir les vendre à l’international pour financer le déficit.”
Son avertissement fait écho à une note récente d’Eurizon SLJ Asset Administration, qui a déclaré que la domination du greenback en tant que monnaie de réserve s’est érodée l’année dernière à 10 fois le rythme observé au cours des deux décennies précédentes.
Dalio a déjà tiré la sonnette d’alarme sur les monnaies de réserve mondiales. En février, il a déclaré à CNBC que “nous sommes dans un monde où l’argent tel que nous le connaissons est en risk. Nous imprimons trop, et ce n’est pas seulement aux États-Unis”.
Tous les analystes ne partagent pas le point de vue de Dalio, motor vehicle certains considèrent que la croissance du yuan n’est pas pertinente.
Furthermore récemment, l’économiste Nobel Paul Krugman a déclaré que le greenback resterait dominant, compte tenu de sa spot, de la libre circulation du marché et du fait qu’il est soutenu par un système juridique fiable. La seule menace pour le greenback est un défaut de paiement, a-t-il ajouté.