- Alors que les sept magnifiques ont dominé en 2024, les fonds spéculatifs commencent 2025 différemment.
- Selon Goldman Sachs, les investisseurs institutionnels réduisent les grandes technologies et les finances.
- Ils achètent plutôt des actions de services de santé et de communication.
Les hedge funds apportent des ajustements à leur livre de jeu qui investit la technologie.
Les sept actions magnifiques – qui incluent Apple, Amazon, Tesla, Microsoft, Nvidia, Alphabet et Meta – ont contribué à plus de 50% aux gains du S&P 500 l'année dernière, mais les plus grands gestionnaires d'argent du marché sont de plus en plus recherchés sur différentes parties de la Market, selon l'analyse de Goldman Sachs de 695 fonds spéculatifs avec 3,1 billions de dollars de postes de capitaux propres bruts au début du premier trimestre de 2025.
Malgré les meilleurs titres au quatrième trimestre de 2024, tous les magnifiques sept actions ont connu une baisse nette de la propriété des fonds spéculatifs, à l'exception de Tesla.
Goldman Sachs
Les magnifiques sept actions ont connu des difficultés jusqu'à présent cette année. Le rendement du groupe au début du groupe a pris du retard sur l'indice global S&P 500, tous les actions dans les sept magnifiques en 2025, tandis que l'indice est en hausse de 2,5%.
Une explication de la sous-performance est que le marché essaie toujours de quantifier de manière appropriée l'impact de Deepseek. Le Magnificent Seven prévoit de poursuivre ses dépenses agressives de l'IA Capex pour un total de 280 milliards de dollars de dépenses agrégées, en hausse de 34% d'une année sur l'autre. Les investisseurs examinent de plus en plus si ces dollars entraînent des résultats tangibles, en particulier lorsque Deepseek utilise une fraction du coût.
« Les réactions des prix suggèrent des préoccupations croissantes concernant la monétisation contre le CAPEX pour les hyperscaleurs, avec Meta la seule augmentation des revenus », a écrit Savita Subramanian, responsable des capitaux propres américains et quantitative pour la Bank of America, dans une note récente.
Voici ce que les fonds spéculatifs achètent à la place
Alors que les sept magnifiques actions sont toujours les plus grandes fonds de fonds spéculatifs, les fonds ont augmenté leur exposition aux secteurs des services de santé et de communication, augmentant leurs surpoids existants de 135 et 118 points de base, respectivement, au dernier trimestre, a déclaré Goldman Sachs.
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Les actions de soins de santé ont sous-performé en 2024, gagnant seulement 2%, mais ils ont connu un bon début pour 2025, le secteur de 6% à ce jour. Le secteur est sensible à la réglementation gouvernementale, il pourrait donc être dans une certaine volatilité en 2025 si les politiques de santé existantes changent, a déclaré la banque.
Goldman Sachs a identifié UnitedHealth Group (UNH) En tant que l'une des «étoiles en hausse» du dernier trimestre ou des actions avec la plus forte augmentation du nombre d'investisseurs de fonds spéculatifs. Dans les services de communication, Walt Disney Company (Dis) était une autre étoile montante.
Les hedge funds sont toujours optimistes sur l'IA, mais au lieu de se concentrer uniquement sur les Magnificent Seven, ils se tournent vers la «phase 3» ou les entreprises avec des revenus compatibles AI. Alors que la technologie développe davantage de cas d'utilisation, les plus grands gagnants seront les entreprises qui utiliseront l'IA pour stimuler la productivité et augmenter les sources de revenus. Salesforce (CRM) et ServiceNow (MAINTENANT) Selon Goldman Sachs, les principales actions de la phase 3 parmi les fonds spéculatifs, selon Goldman Sachs.
Les hedge funds ont également ajusté les avoirs au dernier trimestre pour profiter du commerce de Trump, ce qui signifie qu'ils ont décidé de réduire les actions exposées à la Chine et aux tarifs. Au lieu de cela, les fonds spéculatifs ont ajouté des bénéficiaires potentiels de déréglementation et des entreprises exposées aux petites entreprises et aux ventes intérieures. L'activité de traitement du gaz naturel Williams Companies (WMB) est apparu sur la liste des étoiles montantes.
Alors que les investisseurs font preuve d'une prudence accrue autour des sept magnifiques et des finances, cela ne signifie pas que les fonds spéculatifs sautent entièrement le navire sur ces métiers: Tesla (Tsla) et Marchés de Robinhood (CAPOT) fait la liste des étoiles montantes. Surtout dans les finances, bien que les fonds spéculatifs aient peut-être réduit leurs allocations globales du secteur, certaines actions individuelles ont bien fait. Les fonds spéculatifs croient également Stifel Financial Corp (SF) Face à être un bénéficiaire de déréglementation potentiel sous Trump.
- Les fonds spéculatifs délaissent les actions des sept magnifiques pour se tourner vers d'autres secteurs.
- Goldman Sachs observe une réduction des investissements dans la technologie au profit de la santé et de la communication.
- Les ajustements dans les portefeuilles des hedge funds reflètent un intérêt croissant pour de nouveaux secteurs.
- Les fonds spéculatifs diversifient leurs investissements pour s'adapter à l'évolution du marché financier.
