Après près de trois décennies chez JPMorgan, Jenny Lee a quitté son poste de codirectrice des marchés de capitaux à effet de levier de la banque à la fin du mois dernier. Elle rejoint le gestionnaire d’investissements alternatifs Brigade Money Administration en octobre pour développer l’activité de crédit privé de l’entreprise.
La décision de Lee intervient alors que les marchés des capitaux se frayent un chemin à travers un effondrement des transactions laissé paralysé par des marchés boursiers volatils et un ralentissement de la croissance économique. Les grandes banques perdent également des components dans le secteur des marchés de capitaux à effet de levier au earnings des fonds de crédit privés, qui ont montré une volonté accrue de financer des transactions que les banques souscrivent et syndiquent généralement aux investisseurs par le biais d’obligations à haut rendement ou de prêts à effet de levier.
Un groupe de prêteurs directs dirigé par Blackstone Credit history, par exemple, fournira additionally de 4 milliards de pounds de dette pour le rachat de 10,2 milliards de dollars par Hellman & Friedman et Permira de la société de logiciels Zendesk annoncé en juin. En mai, un club de prêteurs comprenant Blackstone, Oak Hill, Crescent Funds et Blue Owl, a fourni près de 3 milliards de bucks pour soutenir l’achat par Carlyle de l’entrepreneur gouvernemental ManTech Worldwide, et ce même mois, un groupe dirigé par Ares Administration a engagé jusqu’à 2 milliards de dollars. endetté pour soutenir la vente de Nielsen à Elliot et Brookfield Asset Management.
Pour Lee, cette décision est en quelque sorte un acte de foi. Elle quitte une banque de leading system avec une plate-forme de financement à effet de levier établie non seulement pour s’appuyer sur la branche de crédit privé de Brigade, mais pour aider à collecter des fonds et à investir ou participer à des prêts directs. C’est tout, d’un prêt immediate à un engagement dans un accord de club avec un groupe de prêteurs directs.
Dirigée par Donald Morgan, Brigade gère furthermore de 30 milliards de bucks d’actifs. Mais il est en concurrence dans un espace dominé par de furthermore grandes entreprises comme Owl Rock, Blackstone et Ares, entre autres.
Laissant derrière elle un bilan gargantuesque comme JPMorgan pour un gestionnaire d’actifs en concurrence avec certains des furthermore grands investisseurs du monde, Lee aura du agony sur la planche.
les pairs de Lee dans le domaine de la finance à effet de levier la considèrent comme l’une des banquières les moreover connectées de la rue, qui est bien placée pour développer une entreprise dans un contexte de ralentissement du marché.
Après des années de pression pour dominer les classements de JPMorgan, se diriger vers Brigade est un nouveau défi pour Lee, et celui qui survient alors que les marchés des capitaux s’éloignent d’années de capitaux à faible coût et de volumes de transactions document.
La hausse des taux d’intérêt a augmenté les coûts d’emprunt, et les transactions sont rendues d’autant as well as difficiles dans un contexte d’incertitude économique.
Mais la montée du crédit privé signifie que Lee a la possibilité non seulement de tirer parti de son Rolodex de purchasers, mais aussi de prendre des components des banques établies de Wall Street.
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