Les entreprises américaines font face à une incertitude sans précédent depuis le début de la pandémie de Covid-19, selon un rapport publié par Morgan Stanley. Les révisions des bénéfices des sociétés du S&P 500 subissent des ajustements importants à la baisse, entraînant une détérioration rapide des perspectives de gains.
Une situation préoccupante pour le S&P 500
Le directeur des investissements en chef chez Morgan Stanley, Mike Wilson, souligne que la largeur des révisions des bénéfices est désormais à des niveaux rarement vus. Il précise que les révisions s’approchent maintenant des inconvénients extrêmes (en l’absence de récession). Ces révisions passent de 11,4% au début de l’année à seulement 6,9% actuellement.
Les facteurs d’incertitude
Plusieurs éléments alimentent cette incertitude : la guerre commerciale persistante, la nervosité autour des taux d’intérêt et les craintes grandissantes d’une récession imminente. Ces facteurs impactent directement la confiance en matière de bénéfices et mènent à une vague généralisée de révisions déclinantes.
Wilson indique également que ces ajustements ont tendance à culminer près d’un an avant qu’une nouvelle année record soit atteinte pour le S&P 500. Cette observation incite Morgan Stanley à privilégier l’examen d’activités et secteurs ayant déjà intégré une légère récession dans leurs prévisions. Selon Wilson, si une récession est évitée, les marchés ont probablement fait leurs bas il y a deux semaines.
Perspectives mitigées
Cela devrait tenir tant que les incertitudes actuelles ne seront pas évaluées par rapport aux nouvelles données économiques.
Cette analyse corrobore donc le besoin urgent pour les investisseurs et analystes économiques d’adopter un regard vigilant sur ces évolutions cruciales qui pourraient dessiner le futur économique proche.
