Paul Krugman, un économiste lauréat du prix Nobel, ne sait pas quoi penser de l’économie américaine actuelle.
“Nous n’avons pas une impression très claire de ce qui get there à l’inflation en ce second”, a-t-il déclaré dans une récente chronique du New York Situations, décrivant la situation comme “difficulties” et “vraiment déroutante”.
Le rythme de croissance des prix a atteint 9,1% l’été dernier, incitant la Réserve fédérale à relever les taux d’intérêt de près de zéro à furthermore de 4,5% dans le but de calmer l’inflation.
Des taux furthermore élevés rendent les emprunts moreover coûteux et encouragent l’épargne par rapport aux dépenses, à l’investissement et à l’embauche, ce qui refroidit généralement l’économie et peut même provoquer une récession. Cependant, des données récentes suggèrent que l’inflation reste élevée, que le marché du travail est toujours en bonne santé et que la croissance n’est pas encore au level mort.
Krugman, dans sa chronique, a détaillé plusieurs raisons pour lesquelles il est difficile d’évaluer l’inflation actuelle. Il a souligné les chocs continus sur l’économie, qui provoquent de violentes fluctuations des prix des voitures d’occasion et d’autres biens et expert services.
Il a noté que les mesures officielles des loyers accusent un retard d’un an ou plus sur les taux du marché et que les mesures de l’inflation sous-jacente peuvent être biaisées ou exclure trop d’éléments pour être utiles.
De additionally en additionally d’entreprises refusent également de participer aux enquêtes gouvernementales, et les ajustements importants des agences gouvernementales aux données passées telles que l’inflation des prix à la consommation et la rémunération des travailleurs ont brouillé le tableau d’ensemble, a-t-il ajouté.
“En ce minute, les mesures officielles des offres d’emploi montrent un marché du travail extrêmement chaud, mais les mesures du secteur privé montrent un refroidissement significatif”, a-t-il déclaré, donnant un exemple de la raison pour laquelle il est difficile de se faire une idée de la santé de l’économie en ce moment.
Même ainsi, il est prudent de dire que la croissance des prix s’est ralentie depuis le début de l’année dernière tout en restant au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed, a déclaré Krugman. Il a ajouté que l’économie américaine reste dynamique malgré les hausses de taux de la banque centrale américaine, et qu’il ne voit aucun signe d’inflation s’enracinant et nécessitant une forte hausse du chômage pour la vaincre.
“Compte tenu de cette graphic, je ne vois pas remark la Fed peut éviter de continuer à augmenter les taux d’intérêt jusqu’à ce qu’il soit additionally ou moins évident que l’inflation est sous contrôle”, a-t-il déclaré.
Krugman a ajouté qu’il ne voyait pas encore de raisons d’être stressé. “La Fed se fraye un chemin à travers un épais brouillard de données, et cela me suggère qu’elle devrait éviter les mouvements drastiques dans les deux sens”, a-t-il déclaré.
Le lauréat du prix Nobel a souligné sa profonde incertitude quant à l’état de l’économie américaine dans un tweet dimanche. Il a partagé un graphique montrant que la building de bâtiments résidentiels a augmenté régulièrement depuis le début de 2021, tandis que les mises en chantier de logements du secteur privé ont plongé au cours de la dernière année.
“Le graphique le in addition déroutant de l’économie en ce minute”, a-t-il tweeté.
“Si vous examiniez les mises en chantier, vous penseriez qu’il y a eu un ralentissement vital du processus”, a-t-il poursuivi. “Mais l’emploi n’a pas baissé du tout.”
Krugman soulignait qu’une forte baisse du nombre de nouvelles maisons en design suggérerait normalement que l’économie ralentit ou se contracte – mais un marché du travail en feu indique que la croissance ne souffre pas encore.
“Honnêtement, je ne sais pas trop ce qui se passe, mais c’est sûrement une grande partie du mystère”, a-t-il ajouté.