une des actions les plus chères au monde pour sa taille avant le rapport sur les résultats de la semaine dernière. Après trois jours d'achats d'actions frénétiques, elle est désormais dans une catégorie à part.
Le titre est valorisé à 38 fois les revenus projetés au cours des 12 prochains mois, après avoir bondi de plus de 90% depuis que le concepteur de puces a donné des prévisions de ventes haussières qu'il attribue en partie aux dépenses en intelligence artificielle.
Le titre a chuté d'environ 10% mardi, mais il vient de connaître une hausse de plus de 100% sur quatre jours.
L'ampleur de la hausse des actions d'Arm – qui a désormais presque triplé le prix de l'introduction en bourse – a captivé les traders, qui ont vu le titre augmenter l'équivalent de la valeur marchande de PayPal Holdings Inc. au cours des trois derniers jours. Malgré les gains rapides, la hausse ne semble pas être due à une couverture à découvert, les paris sur le titre ne représentant que 1% des actions disponibles à la négociation, selon Ihor Dusaniwsky, directeur général de l'analyse prédictive chez S3 Partners.
Arm conçoit des semi-conducteurs utilisés dans une large gamme de produits, notamment les smartphones, les voitures, les téléviseurs et les appareils électroménagers. La société profite d'une ruée des entreprises pour ajouter une technologie d'intelligence artificielle, ce qui promet d'accélérer l'expansion d'Arm, a déclaré la semaine dernière le PDG René Haas. La société basée au Royaume-Uni prévoit un chiffre d'affaires compris entre 850 et 900 millions de dollars pour le trimestre en cours, dépassant de loin les estimations des analystes.
Jusqu'à récemment, l'histoire des puces d'IA se limitait au marché des accélérateurs : des puces utilisées pour former de grands modèles de langage qui sous-tendent les services d'IA générative comme ChatGPT. Cette partie du secteur est dominée par Nvidia, Advanced Micro Devices Inc, Broadcom Inc. et Marvell Technology Inc.
étant considérés comme ayant une chance de tirer profit de la ruée vers l'or.
D'autres fabricants de puces, dont Intel Corp. et Qualcomm Inc.
ont fait valoir que pour que l'IA devienne une technologie grand public, elle doit être intégrée aux appareils des utilisateurs finaux comme les ordinateurs personnels et les smartphones. Mais ils n’ont jusqu’à présent pu démontrer que peu d’avantages pour leurs finances.
Arm est le premier à étayer cette affirmation avec des chiffres.
Cela est particulièrement remarquable dans sa division des licences, où il a montré que de plus en plus d'entreprises envisagent d'utiliser sa technologie pour construire des puces destinées à soutenir leurs ambitions en matière d'IA.
Malgré cette promesse, le titre a tellement augmenté que même les investisseurs optimistes craignent que ses gains ne soient pas en phase avec les fondamentaux. Le 9 février, Carlos Trevino, analyste de Banco Santander, a abaissé sa note sur Arm à l'équivalent d'une vente ou d'un achat, invoquant la difficulté de justifier une telle décision.
Ce titre est deux fois moins cher que celui d'Arm, avec un prix de vente estimé à environ 19 fois.
Lire la suite : Arm prolonge son rallye fulgurant alors que le stock a presque triplé depuis son introduction en bourse
« Sur les marchés dynamiques, vous voyez souvent des gens s'en prendre à certains noms, qui commencent à se lancer, puis continuent encore et encore », a déclaré Joseph Saluzzi, co-responsable du trading d'actions chez Themis Trading. « Vous pouvez vous inquiéter de la valorisation et extrapoler ce qui devrait se passer pour que la valorisation soit justifiée, mais le marché peut vous faire paraître stupide en continuant à monter. »
Lundi, la société a attiré son volume d'appels le plus élevé jamais enregistré, les investisseurs augmentant le coût des appels à court terme, signalant une demande continue d'exposition à la hausse.
À Wall Street, les analystes sont majoritairement optimistes. Sur les 32 analystes qui couvrent le titre, 18 ont des notes d'achat et trois seulement disent de vendre.
L'objectif de cours moyen se situe autour de 90 $, ce qui implique une baisse de 39% par rapport au cours de clôture de l'action de 148,97 $ lundi.
Une telle baisse ne surprendrait pas Dennis Dick, trader en chef chez Triple D Trading, même s'il note que l'élan peut continuer à faire grimper le titre.
« Lorsque les actions sont motivées par une histoire – et celle-ci est motivée par l'histoire de l'IA – la valorisation passe au second plan », a-t-il déclaré.
« Les investisseurs spéculatifs sont prêts à payer n'importe quoi, mais lorsque la valorisation compte à nouveau, vous constaterez un écart entre ce que les investisseurs spéculatifs et ce que les investisseurs axés sur la valeur, voire sur la croissance, sont prêts à payer. Quand cela cessera, il n’y aura plus personne à qui vendre.
Tableau technique du jour
Alors que les grandes valeurs technologiques continuent de se redresser, la bataille pour la troisième société cotée en bourse la plus valorisée au monde s'intensifie entre Saudi Arabian Oil Co.
et Nvidia. La cohorte n'est à la traîne que de ses collègues mégacapitalisations Microsoft Corp. et Apple Inc.
Le prochain catalyseur surviendra lorsque Nvidia publiera ses résultats le 21 février.
Actualités technologiques les plus importantes
- Sam Altman d'OpenAI a déclaré que les Émirats arabes unis pourraient servir de « bac à sable réglementaire » mondial pour tester les technologies d'intelligence artificielle et, plus tard, être le fer de lance des règles mondiales limitant leur utilisation
- X d'Elon Musk ajoute de nouvelles fonctionnalités de ciblage d'annonceurs pour mieux attirer les créateurs de vidéos et rivaliser avec YouTube
- Sony Group Corp. pourrait annoncer mercredi le meilleur trimestre de vacances de la PlayStation 5 à ce jour, aidé par la sortie à succès de Marvel's Spider-Man 2 et le lancement d'une version plus fine et plus légère de la console
- Un juge fédéral de l'Ohio a accédé à la demande du groupe industriel technologique Netchoice de bloquer l'application d'une loi de l'État qui obligerait les plateformes en ligne à identifier les utilisateurs potentiels de moins de 16 ans et à obtenir le consentement parental
- Le géant indien de la technologie financière Paytm se bat potentiellement pour sa survie après que la banque centrale a ordonné l'arrêt d'une grande partie de ses activités commerciales, selon Macquarie Group Ltd
Gains attendus mardi
- Aucun bénéfice majeur attendu
(Mises à jour sur l'ouverture du marché, ajoute des détails sur le volume d'appels Arm.
)
