Alors que le bitcoin a atteint de nouveaux documents, une future correction pourrait être aggravée par l#39exposition enormous d#39une entreprise haussière, a déclaré JPMorgan dans une observe.
« Nous pensons que les achats de bitcoins financés par la dette par MicroStrategy ajoutent de l#39effet de levier et de la mousse au rallye crypto actuel et augmentent le risque d#39un désendettement in addition sévère en cas de ralentissement potentiel à l#39avenir », ont écrit jeudi les analystes dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou.
L#39enthousiasme croissant pour le jeton l#39a fait grimper à moreover de 73 000 $ cette semaine, alors que les nouveaux ETF place bitcoin ont ouvert les portes à un nouvel ensemble d#39investisseurs.
D#39autres s#39entassent avant la réduction de moitié du bitcoin le mois prochain, un événement qui fait historiquement grimper le prix vers de nouveaux sommets.
Mais selon JPMorgan, MicroStrategy a joué un rôle non négligeable dans le rallye, s#39étant essentiellement transformé en un pari à effet de levier sur le Bitcoin.
La société, fondée par le crypto-bull Michael Saylor, a acquis un overall de 205 000 bitcoins à la mi-mars, une réserve désormais évaluée à in addition de 14 milliards de pounds.
Construire ce trésor est devenu une stratégie centrale pour l#39entreprise, automobile Saylor vante souvent son intention d#39acquérir autant de bitcoins que doable.
« C#39est le meilleur actif d#39investissement. L#39objectif remaining est donc d#39acquérir furthermore de Bitcoin », a-t-il récemment déclaré à Yahoo Finance.
« Celui qui obtient le furthermore de Bitcoin gagne. Il n#39y a pas d#39autre fin de partie. »
Selon JPMorgan, MicroStrategy a acheté pour 1 milliard de bucks de bitcoin cette année, s#39ajoutant à un achat similaire d#39un milliard de dollars au quatrième trimestre.
Pour financer ces acquisitions, la société a utilisé des investissements en bitcoins à effet de levier, a expliqué Saylor précédemment.
« Nous utilisons du funds bon marché – notre coût moyen du funds est d#39environ 1,6%, ou quelque selected dans cette fourchette – et la combinaison de l#39effet de levier, tout en offrant un rendement à nos actionnaires », a-t-il déclaré en août.
Désormais, l#39objectif est d#39offrir 500 hundreds of thousands de bucks supplémentaires de dette convertible pour continuer à acheter du bitcoin, ont écrit les analystes de JPMorgan.
L’excès d’effet de levier dans le rallye du Bitcoin a également suscité des inquiétudes chez d’autres commentateurs. Bien que Mike Novogratz, PDG de Galaxy et passionné de cryptographie, prévoie généralement que le jeton augmentera, ce n#39est pas avant une correction à environ 50 000. »
En effet, les nouveaux ETF ont attiré un grand nombre d’investisseurs particuliers dépendants de l’effet de levier, ce qui n’est pas strong.
« Il y aura un lessivage.
Les gens ne peuvent pas supporter autant d#39impact. »
