Goldman Sachs a identifié l’émergence d’un « cycle postmoderne », marquant le quatrième super cycle depuis la Seconde Guerre mondiale. Ce cycle introduit des opportunités d’investissement spécifiques en réponse à une transformation des marchés.
- Goldman Sachs annonce un nouveau cycle économique, marqué par des évaluations élevées et une inflation persistante.
- Les bénéfices des entreprises pourraient être impactés par la hausse du bilan public et les taux d’intérêt élevés.
- Les secteurs technologique, services et fabrication offrent des opportunités grâce à l’innovation et à la technologie.
- Il est conseillé d’envisager une diversification internationale pour profiter de marchés émergents.»
Un changement structurel sur les marchés
Les stratèges de Goldman Sachs, dirigés par Peter Oppenheimer, ont souligné que la période actuelle se distingue des précédentes sur trois points principaux. Tout d’abord, les évaluations boursières sont historiquement élevées, contrairement aux débuts habituels des cycles haussiers basés sur de faibles évaluations. La banque note : « Les rendements absolus sont donc susceptibles d’être inférieurs ». Ensuite, elle met en avant les taux d’intérêt plus élevés et l’inflation. Goldman prévoit que l’inflation et les taux longs resteront à la hausse, alors que lors de précédents cycles, ces indicateurs étaient généralement en baisse. « L’inflation post-confortable a déclenché une augmentation de la prime à terme », expliquent-ils. Enfin, le gouvernement est attendu pour continuer à accroître son bilan public, ce qui contraste avec des périodes comme celle de Bill Clinton, lorsque le budget présentait des excédents. Un constat alarmant est fait : « Chacun d’eux peut peser sur les bénéfices agrégés des entreprises ».
Divergences entre gagnants et perdants
Cependant, malgré ce climat incertain pour les actions en général, Goldman Sachs voit émerger plusieurs secteurs prometteurs. Trois tendances identifiées pourraient ouvrir la voie à de nouvelles occasions.
Technologie
Le secteur technologique devrait continuer à stimuler le marché global grâce au développement rapide du commerce lié à l’intelligence artificielle (IA). Des stratèges affirment : « L’ascension de la technologie dans la conduite des économies et des marchés financiers ces dernières années a encore eu lieu ».
Secteurs Services et Fabrication
Ces domaines devraient tirer parti de l’amélioration technologique en matière de production. La banque déclare : « Nous entrons dans une période où se développe une relation plus symbiotique entre les mondes virtuels et physiques ».
Diversification internationale
Bien que les États-Unis demeurent dominants en termes de rendements investisseurs, il existe un potentiel sous-exploité dans d’autres nations. Selon leurs recommandations : « Ce n’est pas un argument en faveur de l’insuffisance pondérale aux États-Unis », mais plutôt un appel à explorer davantage d’options internationales.
L’avenir semble donc prometteur selon Goldman Sachs pour ceux qui sauront adapter leur stratégie face aux évolutions structurelles du marché mondial actuel.
