Le crédit privé, selon Jeffrey Gundlach : un signal d’alarme pour les investisseurs
Jeffrey Gundlach, PDG de DoubleLine Capital, met en garde contre une crise financière imminente liée au marché du crédit privé. Dans un épisode récent du podcast Oddlots, il exhorte les investisseurs à se protéger en augmentant leurs liquidités et évitant les crédits privés jugés trop risqués.
Un secteur sous tension
Avec une valeur estimée à 1 700 milliards de dollars, le crédit privé attire de plus en plus l’attention. Ces dernières semaines, des entreprises comme First Brands et Tricolor Holdings ont fait la une des journaux après de lourds emprunts.
Dans ce contexte préoccupant, Gundlach estime que la situation pourrait encore se détériorer. Il souligne que les marchés financiers sont actuellement surévalués, ce qui nourrit ses inquiétudes concernant l’avenir économique. L’investisseur évoque notamment des pratiques répréhensibles dans le secteur du crédit : « La prochaine grande crise des marchés financiers sera celle du crédit privé », déclare-t-il avec force, ajoutant qu’il présente des similitudes avec les prêts hypothécaires à risque avant la crise de 2008.
Appel à la prudence
Pour parer au risque d’un effondrement semblable à celui observé en 2008, Gundlach recommande aux investisseurs d’allouer jusqu’à 20% de leurs portefeuilles en liquidités. Ce conseil est renforcé par un climat de réglementation légère entourant le crédit non bancaire qui permet aux risques potentiels de rester inaperçus durant longtemps.
Jamie Dimon, PDG de JPMorgan, illustre bien cette réalité en comparant ces entreprises vulnérables à des « cafards » dont les problématiques sont susceptibles d’être cachées sous la surface du marché.
Des signaux alarmants
Les inquiétudes persistent quant aux pratiques d’évaluation au sein du secteur. Gundlach s’inquiète particulièrement des notes AAA attribuées aux titres adossés à des créances hypothécaires et aux titres garantis. « Il n’y a que deux prix pour le crédit privé : 100 ou zéro », note-t-il, soulignant ainsi l’instabilité apparentée à ces investissements.
Concernant le marché boursier américain actuel, Gonclach indique qu’il pourrait être dans une condition précaire et critique jamais vue auparavant dans sa carrière. Il lance un avertissement sur l’interprétation erronée par certains investisseurs : « Le marché est incroyablement spéculatif ».
Ceux-ci doivent donc rester vigilants face à ce contexte incertain alors que l’économie globale continue d’évoluer face à des enjeux encore nébuleux.
