Figma réussit son introduction en bourse avec un gain exceptionnel
- Figma a connu une IPO réussie, avec un cours triplé dès la première journée.
- Le marché montre un appétit fort pour les IPO technologiques, sous-estimé par les banques.
- Cette réussite pourrait encourager d’autres start-ups à s’introduire en bourse.
- La volatilité et l’euphorie risquent de provoquer des mouvements impulsifs et incertains.
Le jeudi 26 octobre 2023, Figma a réalisé une introduction en bourse remarquable sur le marché américain, dont le cours de l’action a plus que triplé dès la première journée. Avec un prix d’ouverture à 85 $, Figma a enregistré une hausse impressionnante de 250%, marquant ainsi la plus grande augmentation de valeur pour une IPO américaine de cette taille depuis plus de trois décennies.
Une forte demande sous-estimée
cette croissance spectaculaire serait davantage le reflet d’un appétit frénétique pour les nouvelles introductions en bourse technologiques qu’une simple reconnaissance des fondamentaux financiers de Figma.
Tanay Jaipuria, partenaire chez Wing Venture Capital, indique que les institutions financières impliquées dans l’opération – notamment Morgan Stanley, Goldman Sachs, Allen & Co et JP Morgan – ont manifestement mal évalué l’engouement du marché pour cette IPO : « Le commerce de détail se sent très fortement lorsque vous voyez ces grands pop ; cela montre que le système est un peu truqué », affirme-t-il.
David Erickson, professeur à la Columbia Business School, ajoute également que les banques avaient déjà ajusté leur évaluation durant la phase préparatoire mais n’avaient pas prévu une explosion du cours jusqu’à ce montant.
Critiques sur l’approche des souscripteurs
Un impact potentiel sur le secteur technologique
Cette IPO pourrait avoir des répercussions significatives sur d’autres start-ups technologiques cherchant à faire leur propre entrée en bourse. Gil Luria, responsable recherche chez DA Davidson, mentionne qu’après Figma et des sociétés telles que Coreweave ou Circle Crypto Company qui ont également reçu une attention particulière; il est probable qu’il y ait un nouvel intérêt sur ce type d’opérations publiques: « Toute entreprise privée qui se porte bien. aura probablement une conversation pour savoir si c’est le bon moment pour devenir public ».
Volatilité cible après deux jours
Après cette introduction foudroyante qui lui a permis d’atteindre près de 135 $ par action dès son ouverture vendredi 27 octobre avant un repli soudain au niveau approximatif de 115 $, certains analystes avertissent contre les transactions impulsives motivées par l’euphorie initiale. Erickson conclut : « Qui va rester en tenant le sac est celui qui a acheté à 85 $ ».
Cette volatilité pourra également être influencée par des incertitudes politiques persistantes affectant largement les marchés internationaux.
La ferveur suscitée autour de Figma pourrait voir plusieurs entreprises high-tech passer aux actes concernant leurs propres IPOs au cours des mois prochains alors même que leurs performances financières continuent d’attirer l’attention du marché.
