Un vétéran des hedge funds dénonce la « Chambre d'écho » verte après la clôture de l'entreprise

le gestionnaire de fonds spéculatifs chevronné qui vient de fermer sa société d’investissement durable, dénonce ce qu’il a surnommé la « chambre d’écho » des sommets climatiques traditionnels. br /> L’homme de 62 ans, dont Inclusive Capital Partners a déclaré la semaine dernière à ses clients qu’il vendait des investissements et restituait leur argent après n’avoir pas été « récompensé » par les marchés, s’est dit inquiet de ce qu’il décrit comme des points de vue bien ancrés empêchant de progresser dans les négociations sur le climat. Le ton a toujours été « tellement source de division », a déclaré Ubben dans une interview. « Nous devons tous travailler ensemble. » Ubben est depuis longtemps partisan d’amener les grandes sociétés pétrolières à la table des négociations. Il a rejoint le conseil d’administration d’Exxon Mobil Corp. en 2021, la même année où le fonds activiste Engine No. 1 a obtenu trois sièges. Il fait désormais partie du comité consultatif de la COP28 à Dubaï, qui accueille plus de dirigeants du secteur pétrolier que tout autre sommet des Nations Unies sur le climat. Le contexte de la Conférence des Parties de cette année a suscité des avertissements de la part des militants du climat, selon lesquels l’événement risque de devenir un lieu de négociation pour les majors pétrolières et le secteur financier, ces intérêts particuliers compromettant un accord final solide sur le climat. La COP de cette année sera probablement la plus fréquentée jamais organisée, avec plus de 100 000 délégués, selon une liste provisoire établie par la Convention-cadre des Nations Unies sur les changements climatiques. C’est environ deux fois plus de participants à la COP de l’année dernière en Égypte. Lire la suite : Citi et HSBC figurent en tête de la liste record des dirigeants de banques participant aux pourparlers de la COP Sultan Al Jaber, président du sommet COP28 et chef de la compagnie pétrolière nationale des Émirats arabes unis, Adnoc, a démenti les informations selon lesquelles il utilisait sa position lors des négociations pour conclure des accords pétroliers et gaziers. Il dit également qu’il souhaite que le plus grand nombre possible d’intérêts soient représentés pour garantir un résultat « réussi ». L’histoire continue Samedi, Exxon était l’un des 50 producteurs de pétrole et de gaz présents à la COP28 à s’engager à réduire les émissions de leurs propres opérations. Darren Woods, le premier directeur général d’Exxon à assister à un sommet de la COP depuis le début des rassemblements au début des années 1990, a déclaré dans une interview qu’il existe « un groupe beaucoup plus diversifié de personnes reconnaissant » que le changement climatique est un « problème difficile » à résoudre.. Woods a également déclaré qu’il est désormais davantage reconnu que la transition énergétique nécessitera un large éventail de technologies, ce qui « nous ouvre la porte ». L’accord conclu par les producteurs de pétrole et de gaz sera controversé étant donné qu’aucune des sociétés n’accepte réellement de réduire sa production. « L’engagement ne couvre pas une goutte du carburant qu’ils vendent, qui représente jusqu’à 95% de la contribution de l’industrie pétrolière et gazière à la crise climatique », a déclaré Melanie Robinson, directrice du programme climatique mondial au World Resources Institute. Mais les signataires s’engageront à réduire les rejets de méthane, l’un des gaz à effet de serre les plus dangereux, à un niveau proche de zéro d’ici 2030 afin de mettre un terme au torchage systématique du gaz naturel. Ubben a déclaré que faire en sorte que « des entreprises comme Exxon soient invitées » était un objectif clair, car les entreprises émettrices de carbone « n’ont pas encore pris part à la conversation ». Au lieu de cela, « c’est cette chambre de résonance composée de diplomates qui se rendent à ces conférences et exposent un langage et des objectifs fleuris, mais cela n’a pas d’impact », a déclaré Ubben. « Il n’y a pas d’argent derrière cela, c’est pourquoi les bilans des entreprises sont si importants. » Ubben a lancé Inclusive Capital il y a trois ans lors d’un boom de l’investissement vert et après deux décennies de gestion du fonds spéculatif activiste ValueAct Capital. À l’époque, il avait déclaré aux investisseurs que sa nouvelle entreprise soutiendrait des entreprises axées sur la résolution de problèmes allant des dommages environnementaux à la pénurie alimentaire, et que son objectif était de lever 8 milliards de dollars à cette fin. Inclusive Capital disposait d’actifs de 2,6 milliards de dollars, y compris l’argent emprunté, à la fin de l’année dernière, selon un dossier réglementaire de mars. Sa fermeture coïncide avec l’une des pires années pour l’investissement climatique, alors que la hausse des coûts d’emprunt et les goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement frappent les entreprises vertes à forte intensité de capital. Malgré des subventions historiques aux technologies climatiques aux États-Unis, en Chine et en Europe, l’indice S&P Global Clean Energy est en baisse d’environ 30% cette année, tandis que l’indice S&P Global Oil est resté globalement inchangé sur la période. Lorsqu’Ubben a créé Inclusive Capital, le plan était de « collaborer avec des entreprises dont les activités principales répondent à des besoins sociétaux essentiels en mettant l’accent sur la réduction des externalités négatives », selon la note remise aux clients les informant de sa fermeture. Mais c’est une stratégie qui « n’a malheureusement pas été récompensée sur les marchés publics », peut-on lire dans la note. En réalité, au cours des trois dernières années, c’est « exactement le contraire » qui s’est produit, poursuit-on. « Les actions d’entreprises poursuivant des projets à forte intensité de capital nécessaires pour réduire les émissions de gaz à effet de serre ont été « bradées » sur les marchés publics parce qu’elles étaient trop risquées ou trop éloignées en termes de récompense potentielle. » Les sociétés pétrolières comme Exxon, quant à elles, voient également le cours de leurs actions baisser à mesure que la hausse de la demande attisée par la crise énergétique s’estompe. Le cours de l’action Exxon est en baisse d’environ 14% par rapport à son sommet de septembre. Chevron Corp. est en baisse de 15% au cours de la même période. Pour les investisseurs qui tentent de calibrer leurs stratégies climatiques, les perspectives restent difficiles. « La consommation d’énergie va augmenter », a déclaré Ubben. « Et nous devons maintenir l’énergie à un prix abordable pour les personnes qui veulent avoir le droit de se développer. » fondateur et propriétaire majoritaire de Bloomberg LP est l’envoyé spécial du secrétaire général de l’ONU pour l’ambition et les solutions climatiques. (Ajoute un commentaire de WRI dans le 10e paragraphe. ) br />