Depuis quelques semaines, plusieurs startups, dont Chime et Hinge Health, ont repris leurs projets d’introduction en bourse suite à une détente des marchés après une période de volatilité causée par les politiques tarifaires du président Donald Trump. Les professionnels des marchés encouragent ces entreprises à profiter de la stabilité actuelle pour entrer en bourse.
- Depuis avril, plusieurs startups ont repris leurs projets d'introduction en bourse.
- La stabilité des marchés, après une période de volatilité, incite les entreprises à entrer en bourse.
- Le S&P 500 a connu une hausse de 19% depuis avril, favorisant les IPO.
- Malgré une meilleure visibilité, les incertitudes politiques persistent et ralentissent certaines introductions.
Des fluctuations sur le marché favorisent les IPO
L’annonce de nouveaux tarifs sur les importations par Donald Trump le 2 avril dernier a provoqué une panique sur les marchés financiers, incitant certaines entreprises, comme Klarna et Hinge Health, à suspendre leurs introductions en bourse. Toutefois, la situation s’est améliorée au cours du mois suivant : l’annonce de reculs partiels des tarifs et le maintien au poste du président de la Réserve fédérale Jerome Powell ont rassuré les investisseurs.
Le S&P 500 a même connu une hausse d’environ 1% depuis le début de l’année, représentant un gain proche de 19% depuis ses piques bas en avril. Face à cette embellie des marchés, Etoro a fait son entrée sur le Nasdaq mercredi dernier via une fusion SPAC avec un prix d’ouverture supérieur de 34% à celui prévu lors de son introduction.
Une demande accrue pour les IPO
La réduction notable des niveaux de volatilité selon l’indice VIX offre également aux investisseurs un signal positif pour envisager des investissements dans le cadre d’offres publiques initiales (IPO). Thomas Johnson chez Barclays indique que « Sachant que nous allons peut-être vivre dans un monde avec un peu plus de volatilité, vous devez penser à y aller quand vous le pouvez ». Cette dynamique pourrait ouvrir la voie à plusieurs autres sociétés souhaitant entrer sur les marchés publics dans un contexte récemment assaini.
Hinge Health a redémarré ses démarches vers son introduction cette semaine après avoir annoncé son intention depuis plusieurs années déjà. Ses prévisions évaluent actuellement l’entreprise autour de 2,6 milliards USD.
Risques persistants malgré une meilleure visibilité
Malgré ce regain d’optimisme visible parmi certaines startups qui peinent cependant encore face aux rebondissements politiques potentiellement affectés par l’inflation ou autres problèmes institutionnels récurrents aux États-Unis. Robert Stowe chez Barclays avertit que les discussions autour des introductions sont devenues complexes : « Il est plus difficile de prédire même le lendemain », dit-il.
Certaines sociétés comme Klarna et StubHub demeurent encore absentes des projets récents bien qu’elles aient initialement prévu leur introduction au printemps dernier avant que la crise ne vienne freiner leurs ambitions.
Pour finir, alors que le climat économique semble légèrement se stabiliser permettant aux entreprises matures telles qu’Omada Health – active depuis près d’une décennie – de tenter leur chance sur cette fenêtre favorable tout en surveillant attentivement l’évolution politique future où subsiste néanmoins beaucoup d’incertitude selon Phil Capen, directeur général des marchés du capital-actions chez Deutsche Bank : « Le marché s’améliore, mais il y a encore beaucoup d’incertitude ».
