Xavier Boyer
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Dans son podcast s’adressant aux marchés aujourd’hui, Louis Navellier a proposé le commentaire suivant.
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Erreur de la BCE ?
La Banque centrale européenne (BCE) a relevé jeudi son taux directeur de 0,25% à 4%, soit le niveau le plus élevé jamais enregistré. La BCE a souligné que la lutte contre l’inflation est plus importante que la stimulation de la croissance économique. L’Italie et l’Allemagne sont de grandes économies exportatrices et, en raison des difficultés économiques de la Chine, elles se contractent ce trimestre et entraîneront probablement l’ensemble de la zone euro dans une récession.
L’inflation dans la zone euro a chuté de façon spectaculaire, passant d’un sommet de 10,6 % l’année dernière à 5,3 % en août. L’inflation alimentaire et énergétique dans la zone euro est beaucoup plus aiguë qu’aux États-Unis, mais les banques centrales ne peuvent pas faire grand-chose pour lutter contre l’inflation alimentaire et énergétique. Je pense donc que la BCE a peut-être commis une erreur avec sa dernière augmentation des taux d’intérêt directeurs.
IPP déformé
J’aime les détails du rapport PPI sur les biens et services de gros, mais la flambée des prix de l’énergie a faussé les données globales du PPI. Le ministère du Travail a annoncé que l’indice des prix à la production (PPI) avait augmenté de 0,7 % en août, ce qui était nettement supérieur à l’estimation consensuelle des analystes de 0,4 %. Au cours des 12 derniers mois, l’IPP a augmenté de 1,6 %, contre 0,8 % en juillet et 0,1 % en juin. Hors alimentation et énergie, l’IPP de base a augmenté de 0,2 % en août et de 2,2 % au cours des 12 derniers mois.
Les prix de gros de l’essence ont bondi de 20 % en août, de sorte que les prix de gros de l’énergie ont augmenté de 10,5 %. Il est intéressant de noter que les prix de gros des produits alimentaires ont diminué de 0,5 % en août. Les coûts des biens de gros ont augmenté de 2 % en août, mais hors alimentation et énergie, les biens n’ont augmenté que de 0,1 %. La bonne nouvelle est que les coûts des services de gros ont ralenti à 0,2 % en août, soit une baisse substantielle par rapport au 0,5 % de juillet.
Vente au détail anormale
Le département du Commerce a annoncé jeudi que les ventes au détail avaient augmenté de 0,6 % en août, ce qui était bien meilleur que l’estimation consensuelle des économistes d’une augmentation de 0,1 %. En excluant les ventes des stations-service, les ventes au détail ont augmenté de 0,2 %. Il est intéressant de noter que le solide rapport sur les ventes au détail de juillet a été révisé à la baisse, à un gain de 0,5 %, contre 0,7 % précédemment annoncé. Au total, 9 des 13 catégories de vente au détail ont enregistré une augmentation en août. Les ventes plus élevées des stations-service représentaient une proportion élevée des ventes au détail, de sorte que ce rapport sur les ventes au détail sera considéré comme une anomalie par de nombreux économistes.
Le ministère du Travail a annoncé mercredi que l’indice des prix à la consommation (IPC) avait augmenté de 0,6 % en août et de 3,7 % au cours des 12 derniers mois. L’IPC de base, hors alimentation et énergie, a augmenté de 0,3 % et 4,3 % au cours des 12 derniers mois. Les prix des produits alimentaires ont augmenté de 0,6 % en août, tandis que les prix de l’énergie ont bondi de 5,6 %. Les prix de l’essence ont bondi de 10,5 % en août.
La bonne nouvelle est que le loyer équivalent du propriétaire n’a augmenté que de 0,3 % et 7,3 % au cours des 12 derniers mois. Il semble donc que les coûts de logement se modèrent enfin quelque peu. La hausse des prix de l’énergie sera imputée à l’IPC d’août. Je ne m’attends donc pas à ce que la Fed augmente ses taux d’intérêt directeurs lors de la réunion du Comité fédéral de l’open market (FOMC) de septembre la semaine prochaine.
L’autre grande nouvelle sera de savoir si l’UAW fera grève ou non vendredi, ce qui devrait pousser le taux de chômage au-dessus de 4 %. Essentiellement, les Big 3 souhaitent utiliser leurs bénéfices pour effectuer une transition vers les véhicules électriques, qui ne sont actuellement pas rentables. L’UAW a abaissé sa demande d’augmentation salariale de 40 % au cours des prochaines années à 36 %, mais reste loin des trois grands. Le président de l’UAW, Shawn Fain, a répété son mantra selon lequel « des bénéfices records signifient des contrats records ». Les deux camps étant très éloignés, une grève est désormais attendue.
Grains de café : peignez la ville en rouge
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