L’écosystème mondial du capital-risque subit actuellement les conséquences de la mise en œuvre de nouveaux tarifs par l’administration Trump, entraînant une chute des prévisions financières pour 2025. Le rapport récemment publié par PitchBook souligne une diminution notable de la liquidité sur le marché, impactant les introductions en bourse et les fusions-acquisitions.
- L'écosystème mondial du capital-risque est impacté par les nouveaux tarifs de l'administration Trump.
- Les prévisions financières pour 2025 ont été revues à la baisse par PitchBook.
- Les investissements en capital-risque sont retardés en raison de l'incertitude économique.
- Les introductions en bourse et les fusions-acquisitions ont diminué.
Des tarifs qui bouleversent le marché
La libération des nouveaux tarifs par le président Donald Trump a provoqué un choc au sein de l’industrie. Cette situation suscite des craintes d’une nouvelle période de financement difficile, similaire à celle vécue en 2022. Dans ce contexte incertain, PitchBook a revu ses prévisions à la baisse pour l’année.
Des perspectives mitigées pour les investissements
Nizar Tahruni, vice-président exécutif chez PitchBook, indique : « La réalité d’un rebond du marché du VC s’est probablement estompée alors que les effets des nouveaux tarifs et des changements politiques s’installent ». L’incertitude économique actuelle complique également les décisions d’investissement et fait peser un risque supplémentaire sur les chaînes d’approvisionnement et les stratégies de portefeuille.
Les capital-risqueurs (VC) tendent à retarder leurs investissements lors de périodes d’instabilité. Marcos Fernandez, cofondateur et associé directeur de Fiat Ventures, explique : « Ce n’est pas comme si les fonds de capital-risque avaient un capital tout d’un coup – ils commencent à prolonger comment ils pensent déployer ce capital ».
Un ralentissement dans l’introduction en bourse
L’incertitude sur le marché contribue aussi à figer toute activité liée aux introductions en bourse (IPO), essentielles pour générer des liquidités dans l’industrie. Ces IPO sont depuis longtemps attendues avec impatience par les VC, notamment après le succès fulgurant observé en 2021.
Fusions et acquisitions atones
Les transactions liées aux fusions-acquisitions ont également chuté. Selon PitchBook, 76% des entreprises acquises au premier trimestre n’avaient pas levé de financement lors d’un cycle B. Cependant, Google a réalisé une acquisition majeure avec son projet d’achat du startup Cloud Security pour 32 milliards de dollars, bien qu’il soit encore soumis à une revue antitrust américaine.
Sur une note positive, PitchBook indique que durant le premier trimestre aux États-Unis, environ 3 990 transactions ont été conclues avec une valeur totale atteignant 91,5 milliards d’euros. Cependant, il est important de noter qu’environ 71% des accords réalisés concernent principalement des startups dans le secteur de l’IA.
Le climat actuel laisse présager un avenir complexe pour diverses industries au-delà du domaine technologique pointu où certaines startups continuent d’attirer l’attention et le financement nécessaires pour croître. Les acteurs économiques restent attentifs aux évolutions politiques qui pourraient influer directement sur leurs stratégies futures dans cette période incertaine.
